加息预期致国债销售遇冷 专家吁合理配置债券

　　根据财政部发布的公告，2010年凭证式(四期)国债于9月13日至9月27日面向社会公开发行。首发日上午，记者到多家银行网点进行了解，均未发现过去“抢国债”的现象。银行相关人士透露，今年前几期国债销售也很平淡。国债为何趋冷，投资者心态如何？记者对此进行了采访。

　　收益不高 国债销售平淡

　　2010年凭证式(四期)国债，发行总额为400亿元，其中1年期票面年利率2.60%；3年期票面年利率3.73%。与银行同期定存相比，分别高出0.35、0.4个百分点。然而，这一利息优势对投资者却没有太大的吸引力。

　　记者分别走访了南宁市东葛路、民主路、桃源路等路段的几家银行网点，了解到的销售情况均是比较冷清。在鲤湾路的一家银行网点，前来买国债的卢女士对业务的快速办理感到有些惊讶。她回忆说，2008年发行国债时，一大早就有许多市民赶到银行，生怕买不到，买国债排了很长的队。此次卢女士总共购买了5万元1年期国债，她说：“因为利率不高，这次是买得比较少的一次了。”

　　家住南宁市新竹小区的欧先生有一笔10万元定期存款到期，他转为1年期定期存款。对于不选择国债的原因，欧先生认为，从当前控制通货膨胀、调控楼市等经济因素分析，央行有可能会在今年底或者明年加息。如果进入加息周期，定期存款的收益很可能就要高于国债，所以还是把钱存在银行“观望”一下为好。

　　多位市民向记者表示，在加息预期之下，买国债未必是明智的投资选择。不过，从银行工作人员的分析来看，以10万元计算，1年期国债利息只比同期定存多出350元，两者收益差距并不大，这才是国债销售平淡的主要原因。

　　流动性差 提前支取会亏本

　　除了收益优势不明显之外，国债销售遇冷还有一个原因，那就是流动性差。如果家庭理财计划没有做好，急需用钱而提前兑取国债，投资者就有“亏本”的风险。

　　家住南宁东葛路一居民小区的冯先生说，过去他经常购买国债，但是最近几年不买了，原因是过去居民理财渠道比较单一，除了存款之外几乎没有其他投资。如今，基金、股票等等投资渠道有很多，加上要还房贷等，说不定什么时候就要用到一笔钱。如果购买了凭证式国债，提前兑取是要支付手续费的。

　　根据财政部的公告，在购买本期国债后如需变现，投资者可随时到原购买网点提前兑取。提前兑取时，按兑取本金的1%收取手续费。此外，持有时间不满半年不计付利息；满半年不满1年按0.36%计息；3年期凭证式国债持有时间满1年不满2年按1.71%计息，满2年不满3年按2.52%计息。冯先生给记者算了一笔账，假如购买10万元1年期国债，半年内就兑取，0.36%的计息利率与活期存款是一样的，但兑取国债要损失1000元的手续费。

　　对此，一家银行的大堂经理张女士也建议，如果是资金用途不明确的市民，最好还是选择银行存款，以免“捡了芝麻丢西瓜”。

　　专家建议：合理配置债券

　　国债有优点也有缺点，从家庭理财的角度来看，该不该买国债呢？南宁一家理财公司的国际注册财务规划师黄暄惠建议，是否配置国债，要从家庭实际情况出发，尽量做到“扬长避短”。

　　黄暄惠说，不同年龄层的人士，适合的理财渠道也不同。比如说离退休的老年人，平时除了银行储蓄之外很少选择其他理财渠道，国债就不失为一种稳健的投资对象。如果手里有几十万元的积蓄，这就不能小看国债比银行存款多0.35个百分点的收益了。对于风险承受能力一般、理财渠道相对单一的个人和家庭来说，固定的存款也是家庭理财的重要环节，如果短期内没有大笔支出，国债也是不错的选择。

　　“理财最关键在于资金安全，适当配置债券还是有必要的。”黄暄惠指出，除了国债之外，投资者还可以购买债券型基金、保本固定收益的理财产品等，将资金的分配做到“有攻有守”。(记者 廖敏)