各银行炒T+D规则不一 银行黄金T+D系统遭质疑(2)

　　其中，最大的不同，便是预警、平仓模式制度各异。据银行人士介绍，目前几家银行的交易规则分为三大类：“盘中平仓，价格优先”模式，以民生银行为代表；“盘后平仓，隔日结算”模式，以工行为代表；兴业、深发展则采用“盘中通知、盘末平仓”模式。“‘盘中平仓，价格优先’模式最激进，风险也最大，很容易被‘黑客’钻漏洞。”该人士透露，8月31日金交所夜市黄金T+D就上演“惊魂40秒”，价格由270.4元/克，暴涨19元至289.32元/克，导致大量空单散户爆仓事件一分钟内诡异涨停，不少黄金T+D的持空单者，瞬间出现大幅亏损。“由于这些客户账户中保证金不足，采用“盘中平仓，价格优先”模式的民生银行在盘中对这些保证金不足的客户进行强制平仓。然而，很快黄金T+D就恢复涨停前的价格。没有被强制平仓的客户，没有损失；而盘中被强制平仓的客户，则产生了实际亏损。市场预计，这次事件中建空仓的投资者损失总额超过2000万元。”

　　该人士进一步指出，如果该银行系统不升级，这种事情难保不会再次发生。“只要资金够多，熟悉T+D操作的人都可以利用这个漏洞操纵金价。”“另外两种模式也并不是全无风险。”另一位对黄金T+D业务十分熟悉的业内人士表示，银行开展黄金T+D业务存在很多问题。这次事件不过是暴露了其中的一个漏洞而已，还有不少漏洞没有暴露，银行T+D交易系统研发不可小觑。

　　银行垄断利弊

　　“8·31”事件引起业内人士的反思：金交所把综合类会员的个人客户全部集中至商业银行，是为了便于资金监管，但治好旧病新病来，现在的问题是，各商业银行做好准备了吗？

　　金交所原有两类黄金经纪商，即126家综合类会员和4家金融类会员，个人投资者可以通过在这两类会员单位开户，进入金交所进行黄金产品交易。个人投资者想参与AU(T+D)的交易，一般可在金交所综合类会员中开设账户。

　　2009年9月，为便于管理，央行停止了在金交所综合类会员向个人开户的资格，要求综合类会员将客户全部平移到商业银行的平台。2010年6月，平移工作基本结束，绝大部分客户都被集中在几家商业银行的交易系统进行交易。

　　武汉一位资深业内人士认为，此举给银行自身及其交易系统，以及黄金市场的健康运行都带来很大的压力和隐患。“原来有130个通道可以达成交易，现在全部集中在几家银行系统内，而且商业银行的黄金交易平台又是绑定在网银系统上的，系统再投入的成本比较高，稳定性和安全性也是问题，类似AU(T+D)“过山车”事件很难保证以后不会重演。”

　　“除了系统升级迫在眉睫，招聘、培养大批专业黄金分析师，也是银行所面临的问题。”某银行贵金属部门人士透露，眼下，不仅客户对AU(T+D)投资品种陌生，连大部分银行理财师也无法解答如递延费如何产生等基本问题。

　　同时，“8·31”事件也折射出国内黄金投资市场的制度不到位，监管缺失。“股票投资有证监会监管；银行理财产品有银监会做主；唯有黄金投资，似乎‘投诉’无门，全靠自己把握。”一位炒金达人吐露心声。

　　在投资环境尚未成熟的情况下，黄金投资者该如何规避风险？ 业内人士坦言，眼下国内黄金投资市场制度缺失、监管空白，客户唯有入市前，靠自己了解所进入平台的不同风险，其中既有交易平台，如商业银行的风险；也有咨询平台，如黄金投资公司的成熟度风险；再者，投资者需要衡量自己能承受的风险程度，约定自己可以承受的最大亏损额。(楚天都市报 记者 邬红波)