铜或现库存和价格双升格局

　　大华期货分析师王建超表示，对于有色金属期货来说，供需基本面决定着涨跌方向，而资金面决定着涨跌幅度。若供过于求库存增加，价格一般趋于下降；若供不应求库存下降，则价格一般表现为上升。这几年由于全球流动性的超级宽松，资金面影响力占比更大，甚至出现过由于供过于求，库存和金属价格持续双双升高格局。

　　近期沪铜再次进入60000元/吨上方的高价位区域，截至14日收盘，沪铜主力1101合约报收63900元／吨，一周以来涨幅超过5%。分析人士指出，基于当前较强的通胀预期，加上四季度的消费旺季已经开始，受需求强劲支撑，铜价继续上涨动力仍然较强。

　　最新数据显示，伦敦交易所铜库存从年初最高的55.5万吨降至当前的37万吨，降幅达33%；上海交易所铜库存也从18.9万吨降至当前的9.4万吨左右，降幅高达50%。

　　王建超认为，库存连续下降，说明现货下游全球需求旺盛，铜的三大交易所均表现为库存的持续下降。下降最快的是伦敦金属交易所库存，接着是上海期货交易所库存，从去年第四季度开始，纽约商品交易所铜库存一直维持在10万短吨的水平，从8月份开始库存亦开始下降，截止到9月23日，纽约商品交易所库存为86134短吨。

　　“旺盛的下游需求对铜价构成了强力支撑，随着第四季度传统消费旺季的到来，交易所库存预计会继续下降，对铜价形成较强支撑。”王建超说。(记者 汤池)