农产品炒作高潮迭起 谁将接棒苹果白糖(5)

　　在糖涨价预期下，行业资金套保意愿不强。目前，郑商所白糖主力合约上，有糖厂资金身影的万达期货、中粮期货空单并不多。“主要是这些资金去年将糖卖在5000元左右，今年就不敢过早作套保了。”李凡说。

　　郭献阳认为，农产品期货炒作的轮动脉络非常清晰。“在此波牛市中，具有工业属性的白糖、棉花最先发力，而基础属性的小麦、玉米随后；接下来有上涨潜力将是豆类。豆类产品对国外依存度较高，难以调控。”

　　鲍红波认为，国家调控能力强弱也是资金选择炒作品种的重要标准。调控能力较弱的品种价格容易大幅上涨，白糖、棉花就是如此。以棉花为例，目前国家很难通过释放库存再平抑棉花价格。实际上，10月份新棉上市，各地资金进场收购，抢购现象严重，很多地方都出现了收不到棉花的现象。

　　糖亦如此。我国每年糖进口配额为192万吨，但随着国际糖价高企，进口糖亏损导致进口意愿不强，而随着近几年糖供不应求，国储糖越来越少，对市场调控能力越来越弱。这也是市场愿意高价接手国储糖的原因所在，“越卖就会越短缺”。

　　李晓江透露，来宾糖厂已无糖可卖。尽管中国证券报记者在来宾月度产销单上看到，来宾还有26吨糖库存，但李晓江说，这些糖已被人偷卖了。

　　而对于国家调控能力比较强的稻米来说，价格不容易出现较大幅度上涨。鲍红波说，一是国家稻谷库存较为充裕，二是粮食如果大幅度上涨将推高CPI，进而在更大程度上影响居民生活。他认为，随着农产品上涨品种的轮动，未来大豆、豆油可能是最有可能上涨的品种。

　　郭献阳同样认为，豆油的上涨空间将进一步打开。7月以来，豆油价格上涨了30%左右。他认为，这波农产品牛市行情将最终以豆油价格攀至高峰而结束，预计在明年3月、4月份南美巴西、阿根廷等豆类出口国收割之前。

　　亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健认为，农产品价格大幅上涨，自然灾害是很重要的因素，农产品供给受到了较大影响。就目前的情况而言，市场流动性较充足，导致炒作资金寻找盈利出口。选择炒作农产品是因为其资金量不大、风险小，更容易炒作。但当前的农产品炒作应该是短期的，当其他的市场有投资机会，这些炒作自己肯定会离场。

　　鲍红波警告说，近两三年来，农产品牛熊周期很短，2007年是牛市，2008年是熊市，而短短1年多后又到了牛市。牛熊转换太快，要警惕市场暴涨之后掉头向下。

　　庄健表示，短期的行政手段可以抑制部分投机，而且长期市场的供求也会消化掉这部分影响。另外，此前加息、提高存款准备金率在很大程度上收紧了投机资金的源头，未来的投机应该会逐步减弱。

　　国家发改委价格司副司长周望军近日表示，不倾向于轻易地启动行政手段干预市场，希望通过经济手段，包括加息、抛储这些手段来应对物价上涨，对经济基本面的损害更小一些。

　　“堵是堵不住的。按下葫芦又起瓢，投机者总会寻找到下一个炒作的品种。对于炒作农产品的资金，应更多地采用引导方式，打消他们的投机心理。”申银万国首席宏观经济分析师李慧勇建议，从两方面疏导资金，一是可以鼓励流入资本市场，解决企业的资金来源问题，解决资金结构过于依赖银行的状况；二是发展股权市场，比如PE、产业投资基金等。

　　此外，一些专家建议，应建立农产品价格异动检测机制，完善价格波动与低收入者补贴的联动机制。

　　资金炒作往往选择供需面比较紧张、国家没有较强调控能力的农产品。今年农产品牛市行情呈现品种轮动态势，大豆、豆油可能成为接下来最有可能上涨的品种。(记者 李少林 陈莹莹)