美元走低启动黄金行情业内称金价高点难预测 (2)

2010年10月26日 11:47　来源：国际先驱导报　

　　10月8日，受美国就业数据表现不佳的影响，纽约市场美元汇率走低。当日，现货黄金价格盘中一度涨至每盎司1364.60美元，创出历史新高。接下来的一周，金价再创新高。10月14日以1377.6美元报收，盘中甚至一度涨至每盎司1388.1美元，再次创出历史新高。这已经是黄金价格连续第五周上涨了。

　　10月19日，受中国加息影响，美元走强，黄金价格暴跌，至1336美元收盘。不过，分析人士认为，这属于增长技术性回调，在美国的货币政策没有明显从紧之前，黄金价格依然会得到支撑。

　　高盛集团10月12日发布的报告称，预计美国联邦储备委员会最早将在11月份宣布重启量化宽松政策，这将为金价挑战更高价位提供强有力的支撑。

　　“当我初入黄金交易时，期金价位在100美元左右，业内人士普遍认为每盎司500美元是金价难以逾越的关口，但现在已远超1000美元。有人说，金价今年就能冲破1500美元关口；有人说，明年2500美元的价位就将成为历史。我初步预测，金价在冲破1500美元关口之前不会面临任何显著的回调压力。”从事黄金交易逾三十年的纽约商品交易所交易员麦克·戴利在接受媒体采访时说。

　　孤注一掷地上涨？

　　“现在有两派观点，一派认为，目前已经进入天下大乱的时代，黄金会持续上涨。还有一派人为，很难进入到天下大乱的时代，美元不会持续走低，可能会出现反转，金价就会出现下跌。”鲁政委介绍，由于美元孤注一掷地下跌，国际货币体系有出现紊乱的迹象，但是各路专家都不清楚会严重到什么程度。两派观点的分歧也在于此。

　　业内专家分析，黄金的涨势很大程度上来自于市场上对于美联储量化宽松政策的预期，在此预期之下，美元走软，金价将维持涨势。而鲁政委提醒记者对于金价走势的判断，一定要考虑到通胀因素。

　　“美国国内不出现通胀，自然还会维持量化宽松的政策。一旦出现通胀，民众有怨言，就会对经济政策有压力，美元走势可能会出现转向。”鲁政委告诉记者，另外一种可能是新兴经济体可以不依靠发达国家独自增长，由于这些国家的经济支柱都是高能耗的，很容易引发大宗商品价格上涨，全球出现通胀。能源等价格上涨对美国经济影响很大，如果这种情况出现，美国也不得不采取加息政策。美元开始走强，金价就难以维持涨势。

　　“但是这个时间节点是无法预测的。”鲁政委说。

　　即便美元一直走软，金价维持上扬，北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩也不建议所有投资者把黄金作为避险工具。

　　“投资者认为目前股市震荡、楼市调控的背景下，可以将大量资金投入金市，其实并不可取。”他说，因为黄金市场其实是一个较小的市场，容纳不了巨大的资金，更不能完全化解货币市场的风险，只能作为保值避险的“救命稻草”。（记者陆文军、张皓雯）

　　两轮黄金牛市都与美元相关

　　两个黄金牛市相距22年，但有着惊人的相似之处

　　“当我看到‘金价’不言顶的预测时，隐约感到一丝凉意。”兴业银行资深经济学家鲁政委说。

　　过去十年中，黄金价格均价上涨了超过800美元/盎司，增长幅度超过400%。持续了将近十年的此轮黄金牛市已经到了让人担忧“泡沫破裂”的地步。

　　让人目瞪口呆的牛市

　　纵观历史，黄金出现过两次大牛市，一次是上个世纪70年代，一次就是本轮。

　　在上个世纪70年代以前，黄金价格是受到各国政府严格控制的，一直维持在较低的水平，即35美元/盎司。1971年，随着美国政府宣布退出布雷顿森林体系，黄金价格完全脱离了政府定价的模式，成为由市场供求关系定价的自由黄金，此后黄金价格飞涨。

　　“那正是天下大乱的时代，国际货币体系出现崩溃，处于重建时期。”鲁政委说。

　　整个70年代，美元贬值、石油危机和高通胀的出现，使得抢购黄金的浪潮一波接着一波。在1973年美元贬值时，欧洲各国纷纷抛售美元抢购黄金，导致西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。黄金价格就是在这次抢购中突破了100美元/盎司大关，上涨了将近三倍。