黄金阶段性顶部已露端倪 投资者应谨慎入市

　　自7月底以来每盎司飙涨200美元的国际金价突然掉头“俯冲”，在最近的两周时间里，国际金价已经下跌了4.35%。与此同时，股神巴菲特也突然变了口风，看淡金市。黄金此轮调整还要维持多久？目前是不是入市良机？专家表示，黄金此轮调整还将维持一段时间，短线投资者应谨慎入市。

　　“黄金怎么样？这是一个经典的泡沫呢，还是什么？”日前，面对媒体的提问，巴菲特不假思索地给出了如下回答：“按照目前的金价，黄金可以换全部的美国耕地，再加10个埃克森美孚，再加上1万亿美元现金。你愿意选哪一个？谁能产生更多价值？”对于巴菲特的回答，有分析认为，这明显是在看空金价。

　　事实上，黄金最近的表现也是不尽如人意。受经济指标改善影响，美元得到了技术性买盘承接，下跌惯性得到抑制而大幅上扬，这令风险货币以及大宗商品纷纷下跌，黄金也被迫进入守势。自10月15日以来，伦敦现货金价从1380美元/盎司迅速下挫至1320美元/盎司一线。与此同时，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust的黄金持仓量明显缩水。10月14日，该基金黄金仓位在4193.59万盎司，而到了10月26日，仓位已跌至4174.05万盎司。根据美国商品期货交易委员会的统计数据，各基金经理也陆续降低了长期看涨黄金的仓位。这表明黄金市场正积聚回调风险，黄金阶段性顶部已露端倪，高位震荡不可避免。

　　多数市场人士预测，金价下跌的可能性在上升。考虑到美国货币量化宽松尚未正式“尘埃落定”且目前各条均线指标也呈现空头排列的态势，因此短线黄金易跌难涨的格局不会发生改变。

　　东证期货研究所首席宏观经济分析师陆兼勤认为，黄金很可能会面临一波中期调整，国际金价最多会跌至1200美元/盎司附近，短线投资者暂时不宜做多黄金。“由于目前黄金的金融属性占据了主导地位，因此所谓的四季度黄金消费旺季并不能明显支撑金价。”他对记者表示。

　　事实上，黄金价格上涨的推动力来自投资者对主权货币的越来越不信任。在通胀预期下，投资者购买黄金的意愿十分强烈。进入10月份以来，尽管金价已经高高在上，但国内很多投资者仍选择买入实物黄金。在金价疯狂上涨背后，投资者对美元进一步贬值和通胀的预期是关键因素。陆兼勤指出，美元贬值及全球流动性泛滥的问题依然严重，黄金长期依然看好，当前黄金回调的弧形筑底时间越长，越有利于后期金价上涨。

　　在银率网分析师马贵军看来，投资并不是将所有的资金投入某一种产品，组建投资组合是一种比较好的投资方式。黄金的短期风险远大于长期风险，因此，短期组合中可以适当减小黄金的投资比例，但是在长期组合中依然可以配置适当比例的黄金。(记者 孟凡霞)