中行配股高折让压顶建行再融资额或缩水百亿

2010年11月01日 08:47　来源：南方都市报　

　　在大行再融资时间表上落后于中国银行的中国建设银行，恐怕要增加配股的折让而减少融资额，以争取投资者参与认购。　　中行上周五发布公告，本次A+H股配股发行以2.36元/股的价格按每10股配1股。按中行公告前一天的收盘价测算，配股价格较A股和H股折让比例分别为33.52%及40%左右。中行的高折让配股，让紧随其后再融资的建行压力陡然增大，其原定25%左右折让的配股价已缺乏吸引力。　　建行高层此前曾在接受媒体采访时表示，配股价格尚未最终敲定但基本确定将会有25%左右的折让。有消息称，建行的再融资方案拟调低配股价格增加折让，使募资总规模将由原计划的不超过750亿元缩水近百亿至650亿左右。　　股价涨中行下调配股比例　　根据中行周五发布的公告，本次A +H股配股发行以2.36元/股的价格按每10股配1股。尽管配股比例较此前每10股配1.1股有所下降，但中行融资规模仍不超过600亿元。银行根据自身资本消耗情况确定再融资规模，在公告之前进行轻微调整属正常情况，国泰君安银行业分析师伍永刚认为，中行与建行再融资方案的调整与股价上涨有一定关系。　　国信证券银行业分析师邱志承对南都记者表示，由于中行近期股价有所上涨，因此配股价可以水涨船高从而中行顺势调整了配股比例。数据显示，中行10月以来A股价格累计上涨近8%，而H股价格上涨近11%。按中行公告前一天的收盘价测算，A股配股价格2.36元折让比例为33 .52%，H股折让比例在40%左右。多位接受记者采访的银行分析人士认为，中行配股的折让水平始终适中。　　建行拟调低配股价　　与中行配股价折让超过30%相比，建行的原定的配股价略显缺乏吸引力。建行高层此前曾在接受媒体采访时表示，配股价格尚未最终敲定但基本确定将会有25%左右的折让。有消息称，建行的再融资方案拟调低配股价格，致使募资总规模将缩水近百亿在650亿左右。　　今年4月29日，建行董事会通过了“A +H”两地同时配股的再融资方案，比例拟为每10股配售不超过0.7股，筹资金额不超过750亿元，A股和H股配股比例相同。有消息称，此次筹资金额缩水近百亿，其主要原因在于，实际的股票价格走势低于方案制定之初的预期，所以难以实现上限融资。尽管建行股价近期出现上涨，但其A股价格也才恢复到4月29日公布再融资方案时的水平。　　据消息灵通人士对南都记者表示，此次融资方案的调整不排除是监管层授意缩减再融资规模的结果。根据建行半年报，6月末该行资本充足率为11.68%，银监会今年要求大型银行资本充足率在11%以上。“建行资本规划不需要那么多资金，降低融资额也许是监管部门出于市场稳定的考虑。”上述人士称。　　而建行的战略投资者美国银行，目前尚未在各种可能的方案中做出最终决定，但他们有权自行处理其配股权。　　根据国泰君安的测算，在配股完成后，工商银行、建设银行和中国银行2010年的核心资本充足率将分别提高1.0、1.4和1.1个百分点；资本充足率提高1.1、1.4和1.1个百分点，这足以支持公司未来三年的资本需求。王晶晶

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