炒作难持久 警惕农产品期货“变脸”(3)

　　【趋势】

　　暴涨之后风险正在来临

　　农副产品价格的一路飙升,使得大量资金在炒作相关产品的同时,也有大量资金进入农产品期货市场,大肆做多,赚钱效应明显。在财富效应刺激下,很多炒楼资金也经不住诱惑,开始转向农产品期货市场。

　　然而,在火爆的行情背后,风险正在来临。上周,国内商品期货市场集体“变脸”,农产品期货市场主要表现为冲高回落的走势,并伴随着持仓量大减的情况。市场人士认为,农产品期货的阶段性调整大幕已经拉开。这一趋势不但反映在农产品期货上。尽管美元指数上周前三天强势反弹,但此后两个交易日又大跌1%,几乎将前三天的反弹成果全部“吃掉”。但值得关注的是,原油、有色金属在上周四、五美元大跌的时候,也持续大跌,出现了较为少见的与美元正相关的走势,表明做多大宗商品的资金正在撤离这个市场。

　　郑州商品交易所日前发出通知,自2010年10月28日结算时起,早籼稻、菜籽油、优质强筋小麦、白糖期货合约交易保证金标准由原比例调整为8%,涨跌停板幅度由原比例调整为5%。记者从多家期货公司了解到,他们现在都在要求客户追加保证金,以防止出现爆仓。期货公司未雨绸缪,释放出其对商品期货市场担心的信号。

　　国泰君安期货高级分析师周小球指出,农产品在经过前期快速上涨之后,上周出现了较大幅度的下跌,其中早籼稻和白糖均出现了跌停板,从技术的角度出发,说明市场已经不再是回调,而是新一轮下跌的开始。从市场基本面来看,较高的CPI促使央行实行了3年来的首次加息政策,这对于调控农产品价格的上涨的意义尤为重要；此外,从11月份开始,白糖、棉花等将大量供给市场,将有效缓解市场紧张的供应形势,单纯的上涨将难以再现。

　　东证期货分析师鲍红警告说,近两三年来,农产品牛熊周期很短。2007年是牛市,2008年是熊市,而短短1年多后又到了牛市。牛熊转换太快,要警惕市场暴涨之后掉头向下。