准备金加压 银行间市场资金趋紧

　  证券时报记者日前从部分银行了解到，由于紧缩预期逐渐形成，本月起银行间债券市场各券种普遍呈现上扬态势。此外，在央行两次上调准备金率之后，债券市场资金面全面趋紧的情况已经比较明显，导致短期品种的收益率加速上扬。由于短期品种收益率上升较快，一部分银行已经开始抛售长券买入短券。

　　华南一家银行债券交易员告诉记者，自10月末央行宣布年内首次加息以来，债券市场各收益率就呈现出比较快的上升趋势。“11月初的时候大家对进一步加息的预期也比较强烈，导致中期以上的品种上行幅度比较大；不过央行连续两次上调准备金率后，对债市资金面造成了比较大的压力，短期品种的涨幅后来居上。”

　　以本周前两个交易日的数据来看，本周二隔夜回购利率从上周四的1.807%迅速上扬至1.965%，显示短期资金面呈现紧张趋势。昨日除两日期回购利率叫上日下跌2.1个基点回落至2.131%之外，3-21天期的各品种回购利率均继续上涨。其中，14天2.46%，较上日上涨28.3个基点；21天3.424%，较上日上涨95.9个基点。

　　“我们预计，未来一段时间这种趋势会持续下去。加息预期对中长期收益率的影响比较大，而短期收益率则主要跟随准备金率的变化而变化，因为这对资金面的影响是最直接的。”某国有大行金融市场总部研究员对记者说。　证券时报记者 罗克关