政策波动是理财产品最大变数 明年继续稳健

　　各银行在谈及理财产品时，都提及客户分层，高端客户将是其攻击重点

　　明年将寻找适合高端客户的项目

　　交通银行个人金融业务部副总经理刘立志对理财周报说：交通银行的理财产品业务是从2006年起步，先做与汇率挂钩的理财产品，因为外汇做起来比较容易。

　　2007年中国投资主要是二级市场，国内银行追求创新，有些银行在没有设定风险的情况下亏损比较严重。交通银行当时提出理财产品要有定位。所谓定位就是银行理财产品的设计不能让客户太冒风险，不要给客户太高期望。

　　在产品设计上，交行主要是按客户来分层，围绕两个方面，一个是高端客户，达到一定风险承受能力的，设计一些激进型的产品；一个是针对中端客户的相对保守型的产品。

　　银监会叫停银信合作，叫停以后，可以做些债券类的产品。实际上这种做法，是利率市场化，可能也不会那么到位。银行可以做一些结构性的汇率挂钩型外币理财产品，但因为汇率波动很大，目前这些理财产品做得也少了。

　　对于明年的发展战略，交行要在稳健的货币政策和积极的财政政策的前提下，去寻找一些适合高端客户的项目。

　　民生银行金融资产翻一番

　　民生银行零售银行部总经理艾民对理财周报说：今年民生的金融资产增加1500亿，达到3000亿。通过保险资金等其他机构发行信贷和非信贷产品，数量增加很快。目前来讲，信贷类产品和信贷替代类产品仍然很多，其他基金、托管产品数量也很多。

　　此外，民生银行零售银行部消费者金融总监王志成对理财周报说，民生银行的财富管理业务起步较早，积累的品牌效应比较好，客户对于我们的认可度也很高。但是目前竞争对手也开始做类似的增值服务，这对于我们的压力是很大的。

　　面对目前的竞争压力，民生银行明年将准备创新的理财产品，来更好地匹配不同客户的需求。我们的理财师团队积累上也有了很大的进步，内部对于理财师的资格认证也是比较严格的。民生在理财师人才培养方面已经持续投入了三年时间，包括拓展学习、集中培训等。

　　明年理财产品会更丰富、分类更清晰

　　上海浦东发展银行个金部总经理刘以研对理财周报说：理财产品市场需求变化很大，一信托类理财产品叫停之后，银行还是比较措手不及的。尤其浦发这样的中大型银行，理财产品自我设计过程中遇到了困难。总体来说销售收入比去年都有大幅提升，受到影响，但下半年追赶过来，客户增长量也比较迅速。

　　在信托类理财产品叫停后，浦发银行主要发展票据类和利率类的产品。其中挂钩人民币的理财产品较多，占比60%。以前此类产品发行的结构、期限、收益没有按照客户分层进行分类，主要是单一的。去年开始做节日型理财产品、短期的定期和不定期。

　　今年浦发银行主要在理财产品的结构丰富度上下功夫，明年理财产品会更丰富。随着客户需求，我们的理财产品分类更加清晰。私人银行客户和理财客户，将分批进行服务。

　　产品创新目前很不明确，一个是政策，另一个是内部。其他类的产品黄金、等奢侈品会更丰富。

　　恒生理财产品的良好表现源于对市场的正确预测

　　恒生银行副行长杨荣燊对理财周报说：今年恒生银行的理财产品主要分两大块，保本型的占比70%以上，为迎合客户“收益率高”的需要，我们也设计了结构性的理财产品，收益都不错。

　　恒生理财产品的良好表现源于对市场的正确预测。恒生的理财产品都是挂钩H股，而H股市场不错，同时也源于美国的货币政策与中国对香港经济宽松政策的影响。H股和A股以前差异很大，现在H股有时也高过A股，我们也抓住了高回报的时机，稳中寻到了出路，让客户也间接盈利。然而恒生理财产品的表现也有不太令人满意的，但杨荣燊表示该部分理财产品数量很小。恒生理财产品的另外一个优势是掌握的市场信息比较多。

　　在产品创新上，结构方除了挂钩股票，还有利率、期货债券，基本趋向于保本的，因为市场比较难预测，很多未知数，明年继续走稳健路线。

　　监管政策对理财产品影响较大

　　杭州银行零售业务部总经理赵卫星对理财周报说：今年监管政策对银行理财产品的设计影响较大，上半我行理财产品以投资他行的信贷资产类产品为主，发行销售额占上半年销售总额的63.26%，下半年继7月初银监会口头叫停银信合作后，于8月10日又下发了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，该通知一方面对信托公司融资类银信理财合作业务实行余额比例管理，同时要求商业银行在两年内将银信合作理财业务表外资产转入表内，受此影响，下半年我行理财产品设计转以债券货币型产品为主，并重点开发了三个月以内的短期滚动型理财产品，以吸引短期理财客户。

　　为最高端客户构建金字塔尖的产品和服务

　　包商银行个人金融部总经理陈立宇对理财周报说：中西部地区的居民目前收入相对较低，理财意识也较为薄弱，而且内蒙古地区民间信贷十分发达，在这边做理财业务是十分困难的。

　　要实现为客户提供整体金融解决方案，应积极研发在投资方向、流动性、风险收益特性等方面互为补充的产品所组成的投资组合产品，与不同年龄、资产规模及投资需求的中高端客户群建立生命周期和代代继承式的服务关系。

　　同时，包商银行着眼于未来老龄化社会，规划老年金融产品和服务。我们在研发产品过程中希望能做到一定的前瞻性，不但涵盖阳光私募产品、私募股权(PE)等高风险高收益产品，而且积极备战如专业收藏品和奢侈品这样的另类投资型市场，为最高端客户构建金字塔尖的产品和服务。(张慧宇 张莉 冀欣 任家河)