1年期央票延续地量 有意保持发行利率稳定

　　央行周一公告，将于12月21日(周二)发行10亿元一年期央行票据。分析人士称，央票延续地量发行，表明央行有意保持央行发行利率的稳定。

　　作为公开市场的主力品种，1年期央票自12月初以来已连续四周以10亿元的地量发行。国信证券表示，鉴于1年期央票发行利率与1年定存明显挂钩，通过提高发行利率增加发行量可能会对市场预期造成较大影响。此外，距离春节还有1个半月，央行也有在节前大量投放资金以满足春节期间流动性备付需求的规律。按此思路，近一段时间公开市场维持现状的可能性较大。如果年末流动性回笼压力继续加大，当局将主要采用上调准备金率的方式进行一次性回笼，而暂不选择调整央票利率。

　　国信证券认为，明年1季度，在到期资金显著增加、回收春节前投放的资金、抑制银行冲信贷和通胀的压力下，央行可能会选择上调央票发行利率(期间可能伴随加息的兑现)。(张勤峰)