金融危机演绎到如今地步，美联储立场的任何微小变化都会牵动全球投资者的神经。当地时间6月22日至23日，美联储将举行今年第四次议息会议，市场普遍预计美联储不会调整利率，并将再次承诺在“较长时间内维持超低利率”。

　　分析师普遍认为，美国依然脆弱的经济复苏、至今高企的失业率、5月消费者物价指数(CPI)现近一年半来的最大降幅以及稳定债市的要求都将导致本次美联储继续维持低利率。美联储的最终政策声明将于北京时间6月24日凌晨发布。

　　复苏依然脆弱

　　各种数据都显示，美国经济复苏依然脆弱。

　　房地产市场始终无法彻底复苏一直困扰着美国。据国外媒体援引华尔街知名银行业分析师梅里迪斯-惠特尼的话称，由于银行对于欠款的贷款人将采取更严厉的违约对策，房地产行业将受到冲击并进入二次衰退，从而破坏经济强劲复苏的机会。

　　而美联储前理事格拉姆利日前也表示，考虑到欧洲债务危机削弱对美国货品需求，加之金融市场波动，因而可能调低美国经济增长预测。格拉姆利估计，美联储官员或下调2010年增长预测最多达0.75个百分点。

　　此外，美国仍然对高企的失业率忧心忡忡。

　　虽然近几个月非农数据表现优异，但必须考虑到政府为人口普查工作而增加的雇员占了很大部分。数据显示，美国长期失业率出现了惊人的攀升。今年4月，美国持续六个月未找到工作的人数升至670万人，约占失业总数的一半。

　　有分析师认为，当前美国失业率异常的高，美联储便很有理由在尽可能长的时间里维持尽可能低的利率，趁通胀还没开始升高之前充分促进经济增长。

　　通胀温和

　　温和的通胀也为美国维持低利率铺平了道路。摩根大通近日将美联储首次升息时间的预期，从明年第二季度推迟至第四季度，主要是因为通胀下降。

　　与此同时，为了防止美国债市受到中国汇改重启影响而出现大幅波动，市场人士也猜测，美联储或将保持低息维稳的基调以稳定债市。

　　由于美国还将发售1080亿美元短期公债，部分分析师认为，美国并不想重蹈2005年的覆辙。2005年7月，当中国宣布放弃人民币汇率紧盯美元政策，转为采用有管理的浮动汇率制度时，美国公债价格急挫。

　　海外机构上周曾对超过90位分析师作出的一项调查显示，分析师普遍预计美联储或会在一段时间里把利率维持在接近于零的超低水准，并会在明年第一季度加息至0.5%。5月时这项调查的结果则显示，这一升息预期在今年第四季度。（严婷）