文/夏宾

　　随着个人养老金制度的正式落地，银行、基金等符合资质的公司纷纷推出相关业务，个人养老金的投资渠道已经“开闸”。

　　“我今天就想买，但我现在在银行开通的个人养老金资金账户还是买不到想买的基金产品。”三年前就开始定投相关养老目标基金的蔡女士，一直关注个人养老金的投资问题，在得知最新实施的个人养老金制度有税收优惠后，就想把一部分定投资金转到新的个人养老金账户上来进行投资，可现在她仍未能“尝鲜”。

　　养老目标基金入选今天开启申购

　　根据证监会消息，40家基金管理人的129只养老目标基金能喝到“头啖汤”，成为个人养老金可投资的首批产品。

　　值得注意的是，个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别。单设份额类别不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用，可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

　　近段时间，易方达基金、广发基金等机构旗下的129只养老目标基金陆续增设Y类份额。Y份额专门为个人养老金设定，参与者需要时可通过个人养老金账户购买Y类基金份额。根据各家机构披露信息看，个人养老金基金的管理费及托管费普遍实施5折优惠。

　　从多家公募基金公司的公告来看，广发基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金、华安基金、华宝基金、兴证全球基金等多家公司均表示，自11月28日起，旗下养老目标基金Y类基金份额开放日常申购和定期定额投资业务，投资者可以通过个人养老金账户进行申购。

　　兴证全球基金表示，此次个人养老金开户正式启动意味着公募基金养老目标基金进入一个新时代，公募基金也将充分发挥行业普惠金融特质，为养老金投资贡献力量。

　　华夏基金称，养老资金作为长期资金，将为基金行业的长期稳定发展提供了基石型资产，促进了资本市场的健康有序发展。

　　互联互通需要加强配套措施有待完善

　　三张“名单”让个人养老金投资进入实操阶段。

　　北京、上海、广州、西安、成都等36个城市和地区成为个人养老金制度“先行者”，而首批开办个人养老金业务的商业银行和理财公司和首批个人养老金投资基金产品和销售机构也已出炉。

　　在北京生活的蔡女士告诉国是直通车，今天上午她通过招商银行App开通了个人养老金账户和个人养老金资金账户，发现个人养老金范围内可选的投资产品不多，她此前一直投资的华夏基金的一只基金尽管入选了上述首批可投资的基金产品，但在招商银行App里却找不到。

　　“后来我从华夏那边了解到，他们的那款产品目前只有在工商银行、兴业银行等银行开设个人养老金资金账户才能购买，但养老金资金账户只能有一个，如果要换到其他银行去买自己想买的产品还要做变更，有点麻烦。”蔡女士认为，刚刚起步的个人养老金投资的各家机构间的产品互联互通还需要加强，而且对于投资者教育的配套措施也有待完善，无论在线上还是线下，怎么开户、怎么投资都需要有投资者的全流程教育。

　　中国银行研究院博士后杜阳认为，个人养老金资金账户的唯一性，对商业银行提出更高要求。各家银行需要形成良好竞合生态，共同推进账户管理的进一步完善。要充分发挥银行业客户优势，加强交叉销售，实现银行个人客户向养老金客户的有序转化。同时，基于养老资金的特殊属性，要将提升账户安全性摆在更加重要的位置上。

　　国是直通车查询到，目前来看，具备开办个人养老金业务资质的商业银行并没有实现投资产品的全覆盖，包括上述工商银行、招商银行、兴业银行在内，一些银行已经推出了个人养老金资金账户和基金交易业务，但还未纳入保险、理财等交易业务，其他少数银行甚至连个人养老金资金账户开设的业务都尚未推出。

　　个人养老金投资“福利”有多大？

　　税收优惠是个人养老金制度的“吸睛点”。

　　根据财政部、税务总局发布的公告，投资个人养老金在缴费环节、投资环节、领取环节分别安排了不同的税惠政策，分别是：在缴费环节，按照每年12000元的限额据实税前扣除；在投资环节，投资收益暂不征收个税；在领取环节，缴费及收益均不并入综合所得，单独按照3%的税率计税。

　　每年12000元看似不多，但对于一些个人应纳税所得正好处在两档税率之间的人来说，“跳档”的变化能节省不少钱。假设，某人的个人应纳税所得为31万元的话，税率为25%，应纳税45580元；如果扣除1.2万元，税率则变成20%，个人应纳税为42680元，一年就节税近3000元。

　　而且，若当期个税税率高于3%，参加个人养老金就具有税收减免效果，当前收入对应的个税税率越高，则减税效果越明显。

　　北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红提到，个税优惠将引导和鼓励人们参与申办个人养老金，增强自我保障意识。特别是领取收入的实际税负由原来的7.5%降为3%，国家用“真金白银”提高了群众的受惠程度。

　　华夏基金认为，此次试点名单覆盖区域之广、推进速度之快高于预期。36个先行城市或地区，覆盖超3.7亿人口，既包括北京、上海、深圳这样的特大城市，也包括沈阳、合肥这样的大型城市，东营、庆阳这样的小城市，既包括2018年已试点的福建省、上海市，也包括其他具备条件的地区。大部分为省会城市或经济发达城市，居民收入整体水平较高，纳税人口占比更高，对养老相关产品的接纳度和熟悉度更高，充分体现了个人养老金制度高起点、广覆盖、重平衡、循序渐进的特点。