手中没有资金投资，向银行借钱可行吗？答案是只要了解贷款利率，并以资金成本为基础，选择绩效较稳定的投资标的并注意风险，借钱投资并非不可行。

　　我最近常接到银行的“电话营销”来电，表示可提供低利信用贷款给我，免抵押品、免保人，可立即放款。依我的信用状况，有些银行给我的信贷额度还可达近200万元之谱。

　　一般我都回复“我不需要”，但有些银行的营销人员还是会不死心的提醒，虽不缺钱也可以拿去投资啊，最近股市表现很好，涨几天就足够付利息了。

　　确实，一个涨停板有时就可抵信贷两年的利息。问题是，自己买的股票能否涨一个停板，不是自己能控制的，是不明确的；但每年要支付利息却是十分明确的。既没十足把握，我还是放弃了事。

　　可是有些人可能不是这么想，不少朋友表示，他们也接到很多这种电话，难免觉得心动，他们的疑问是：借钱投资可行吗？划算吗？

　　我觉得这涉及几个层面，也就是资金来源、资金成本、投资标的、投资报酬率、投资操作安排等等。资金来源是指自有资金还是借贷来的资金。自有资金的资金成本是指自己所拥有的资金可取得的获利或利息，例如债券配息或银行存款利息；借贷资金的成本是应付的借款利息。

　　我们常说投资是一种“将本求利”的行为，也就是指付出多少成本、取得多少利润。一般来说，这里所说的成本等于英文的cost，不是资金的全部，例如以1万元投资某基金，手续费1.5%为150元，其中1万元是投资资金，150元是投资成本，至少需要赚到150元，才算不赔。

　　以自有资金投资，如果拿原有的银行存款作为资金，还须把原来可取得的银行贷息列入成本，算是机会成本的一种。借来的资金既然须付息，应付的利息当然就是成本。

　　搞清这些就不难明白钱摆在银行不投资，现在可能并不划算，因为银行付息甚低。但借钱投资就划算吗？首先要看你怎么借钱的，要付多少利息。

　　以前述的借贷来说，台湾企银的公教人员信贷利率可低至年息1.47%，但必须是公教人员并符合一定的条件才贷得到；一般个人信贷利率约5.99%，优质客户可能可下杀到3.99%，但要和银行谈才能知自己是否符合资格。

　　另外，有些银行针对律师、会计师、医师……等所谓“九师”提供优利信贷，额度最高可达250万元，利率只有3.68%，如果自己条件许可，也可取得低息资金，就能降低资金成本。

　　如果信贷不一定借得到，也可考虑房贷，也就是拿房子抵押，借钱投资。目前彰化银行承办公教人员优利房贷，第一年利率可低至1.4%。其它公营银行对收入、存款符合一定条件的客户也提供低利贷款，有的前两年的利率可锁定在2%以下，有的前半年甚至只有固定利率1.5%。

　　所以，不妨就趁这个时候检视一下自己的房产和贷款情形，如果原来就有房贷，已缴了若干年，可考虑再向银行增贷，或换一家银行转贷，以房屋现值贷取最高额度，偿还旧贷款后，手上就有一笔资金可投资。

　　如果你原本办理的就是理财型房贷，只要利率划算，也可考虑向银行再借取一些资金。

　　除了和银行打交道，也可考虑透过标会取得资金，但要先算算标会的得标利率。一般来说，标会利率都会比银行贷款利率高，除非手上的活会已是全会的最后几个，否则标会取得资金利息成本通常是比银贷高，这点需要考虑。

　　如果投资所需资金准备妥当了，接下来要考虑的是投资标的。年初以来台股涨幅在全球股市名列前茅，这令人感到鼓舞，但后市呢？目前各方都认为全球经济受金融海啸拖累，可能还未到谷底，要谈景气复苏可能为时尚早，所以投资境内股票，除非自己就在某一行业工作，较清楚行业状况及营利预期，否则我不会直接选择个股投资，会考虑布局台股基金，以降低风险。

　　这种时候不宜太贪，应以资金成本为基础，选择绩效较稳定的基金。由于钱是借来的，所以投资考虑应相对保守稳健。

　　例如，假定我的资金成本甚低(例如前两年贷款利率低于2%)，我会考虑整体风险较高的“稳健型投资建议”；若资金成本较高(例如利率是5.99%或更高)，就选择“保守型投资建议”。

　　如果我的贷款期限够长(有些银行信贷可长达7年，房贷则更长)，可随着经济情势的好转，逐渐往“积极型投资”调整。

　　还有，不要忘了你的钱是借来的，你每个月还要偿还定额的本息给银行，所以除非已在每月收入中准备了这笔还款，否则就不能把借来的钱全数投注在投资里，必须保留部分现金作为初期的还款之用。

　　依我的盘算，我会在情势不明时保留2成至3成的现金，若情势明显转好再加码，需要用钱(还款)时再卖掉部分基金(已有获利)；若情势依旧不明或转坏，就保留手中的现金继续观望，需要用钱就以手中资金支应，这样就不会造成须认赔卖掉部分基金还款。

　　借钱投资属于财务杠杆运用的一种操作实务，本身具有风险。不要忘了，全球会陷入金融风暴危机，就是美国的金融商品财务杠杆操作过了头所引发，这点千万要引以为戒。

　　(摘编自台湾《Money 钱》杂志 作者：Dr.money)