根据统计一个股票的动向与整个市场的走向关联是50%﹔与该股所属的工业群是35%﹔与该个股公司本身只有15%。哈利路亚﹗这就是投资股票击败市场的玄机。长期市场平均每年若涨9%，自己操作投资若不及它就别忙了，不如直接买指数好了。如上统计，能跟市场之势你就有一半胜算，也就是说要梦想也要积极做到牛市或上行趋势时则在市场里，熊市或下跌趋势时则在市场外。

　　当然十分准确的判断市场转折点为人类所不能做到，但火车开了可以追上去，坠崖到底之前可赶快跳车。但你集中力不够且缺乏信心，受消息及华尔街专家影响而无所作为。市场好市场坏谁未曾有感觉？要当机立断。不要怕买高卖更高，情势逆转要知闪避。长期以来你若非涨扬时提早下车，崩跌时全程参与，你早就击败股市了。如果加上精良的技术分析能力，胜算就更大。

　　你若守住一半胜算，成败关键就在是否投入正确的工业股群。许多人因所学为科技领域，因此只投资科技股；有更多的人不管学什么也莫名其妙全搞科技股。科技股的确迷人涨起来获利丰厚，事实上除了微软的比尔盖兹外少有人靠科技股赚了大钱。投资大师巴菲特从来不投资科技股照样成为巨富。

　　我们要说的重点是不管什么股，我们要在不同的情况及阶段下投对了股群，这样才有助于长期整体表现。如上所述，胜败可能全系于股群策略。市场早在3月9日触底反弹，7月股市上9000点后上扬主趋势就确认，往下回崩可能性已极微。现在我们面对的就是牛市的特点：股群轮替。

　　史坦普公司将所有工业分为十大部门(sectors)，每部门下再分25工业群(industry groups)，其下又有60个工业(industry)，再细分为124个次工业。非专业投资人事实上无需分这么细，他们如此专精，投资表现并不一定强到那里。一般投资人只要处理十大部门，最多只牵涉到60个工业几样即可。十大部门是﹕能源、材料、工业、消费奢侈品、消费必需品、保健、财务、科技、公共事业及通讯服务。

　　投资史坦普五百指数有追踪基金代号SPY的所谓“蜘蛛”，各部门史坦普也有指数，部门蜘蛛基金代号依以上顺序分别为XLE、XLB、XLI、XLY、XLP、XLV、XLF、XLK、XLU。怎么少一只蜘蛛？很奇怪的，史坦普没有通讯服务之指数，要追踪只有找道琼公司的指数，其指数基金为IYZ。

　　从对1945至2001年市场的研究，经济循环中的各阶段分别有表现较强的股群。在衰退结束经济刚复苏之交科技类股表现最好，这印证了牛市初期科技股带头冲的说法。复苏初期消费奢侈品表现特强的情况亦可了解。经济开始扩张后，强势股依序轮流为材料、工业、能源类股。若说我们经济已复苏，至少现在股市已告诉我们如此，往后我们应该赌材料、工业两类股的转强，也许现在已开始了。经济走到强弩之末时表现较强的会是通讯服务，因此以后如果看到能源股表现不凡，接着通讯服务业也转强，你就当知怎么回事。衰退初期表现最好的是保健类股，随着衰退加深，消费必需品接着公共事业类会有相对强度。衰退末期谁出线？当是最后一样财务股。把前述画一圆圈，分两半注记扩张与衰退，填上部门类股就更清楚了。纵使你不买部门蜘蛛，至少一个月两次查看其走势有助投资定调。

　　投资人如鉴赏家，部门中大工业还是有好坏之分，同业也有良莠。股市投资本就有增加生活情趣之功，把该做的做得很好就是。

　　(摘自美国《世界日报》　作者：严继麟)