“除权除息不一定稳赚。”比起开心、愉悦的谈论投资新股，苏松泙在聊到除权除息股投资时，语气开始谨慎起来。

　　“参加除权除息，不但可能‘贴权’，还会‘贴息’，一定要精挑细选，不能像新股一样每档都参加，会自讨苦吃。”苏松泙说。

　　因此，尽管每年不论大盘好坏，苏松泙一定参加除权除息行情，但他会从上千家除权除息公司中，只挑出100多档参与，参与率减至1/10，所以很少失手。

　　例如，今年最得意的战绩，就是抢进高价股洋华，单是参与除息，短短两个交易日赚进7万元(新台币，下同)，投资报酬率近5%。

　　论投资股市资金报酬率，苏松泙说，除权除息不是投入资金最多、赚最多的一块，但是参与除权除息行情，可以测试市场水温，而且因为经过研究才投入，再烂的行情都能赚钱。更何况，报酬率就算比较低，“每档只要能赚1000元，100多档至少也能赚10几万元。”积小胜为大胜的操作风格，再次展现。

　　整体看，每年除权除息行情，苏松泙必定锁定大型股、权值股、强势股等3大族群操作，每档股票获利从4%至30%不等，是每年财富稳健增值的利器。

　　出手前，他一定遵循以下3个选股原则，在除权除息行情启动前就做好准备。

　　原则1》观察除权除息前一周股价

　　市场上，一般讨论除权息行情，都会参考现金股息殖利率、法人进出张数等，但苏松泙说自己学历低，不懂也没兴趣搞懂，他只关心股价，因为“股价会告诉你强势股在哪里”。

　　康和证券自营部总监廖继弘同意，股价表现综合了市场资金力量、公司基本面、未来成长空间、获利预期等，基本面强的公司，股价不会遭埋没，就算暂时受委屈，未来市场也会还其公道。苏松泙观察，很多个股在除权除息前一周，股价会开始有反应，这段时间涨势强劲的个股，都可以注意。

　　原则2》挑选老板正派的公司

　　再来，就是要挑选正派经营、老板不喜欢“安排”股价的公司。在苏松泙眼中，老板正派经营的公司，不会乱投资，长期获利才能维持一定水平，配股配息都不错，不会让股东吃亏，就算除权除息时遇上股市大行情不好，行情失灵，出现贴权、贴息，一段时间后，填权、填息的机会很高。

　　哪些老板符合上述条件？台积电董事长张忠谋、鸿海集团董事长郭台铭、已去世的台塑集团董事长王永庆，都属于正派企业家。因为这些公司认真替股东谋福利，他每年都参与他们除权除息，不必花太多力气操作，就能赚钱。

　　原则3》挑可扣抵税率高的公司

　　此外，苏松泙也会参考可扣抵税率。由于自己适用的综合所得税税率为21%，买进的股票可扣抵税率愈高，可享有的节税空间愈大，只要是可扣抵税率高于21%的强势股、大型股、权值股，他一定会参加除权除息。

　　但是，如果股价与可扣抵税率无法兼顾，例如电子类股因受到政府政策优惠较多，可抵扣税率通常比传产类股低，那么还是以赚股价、股息为优先考虑。光选对股票，尚无法保证获利，还得搭配适当的操作策略，才能赚到除权息行情的钱。以下是他最常运用的3种操作策略：

　　策略1：第一家除权除息公司一定要参与，掌握市场水温

　　◎若除权除息行情一开始就很旺，表示今年股市行情有表现，他会提高参与部位，积极参与。

　　◎若除权除息行情不佳，意味着股市大环境不好，会降低参与部位，减少风险。

　　策略2：依看好度决定个股进场时点

　　◎极为看好个股：除权除息前一周分批买进。但他极为看好的股票通常很少，而且如果股价涨幅高于除权除息利益，会先卖掉，不参加除权除息。例如，创意(3443)今年配发3.43元股息，除息日在7月13日，苏松泙在7月6日以162元买进，没想到7月7日创意股价就上涨至171元，一张股票大赚9元，远高于3.43元股息。为避免赚了利息却赔掉股价，苏松泙会先落袋为安，在7日就获利出场。

　　◎一般个股：通常在除权除息日前一天，股价上涨时买进，下跌则不考虑。这种情况最多。

　　策略3：依股价表现决定出场时点

　　至于可扣抵税额高的个股，苏松泙通常在除权除息当天出场，“这种股票大家都喜欢，除权息后一定跌！”除非除权除息后连续涨停，才会多留几天。

　　平心而论，苏松泙的操作原理并不艰深，但是他深知自己是散户，必须更认真准备，才能打赢每年的除权除息大战。他能，相信同为散户的你我，一定也能。

　　(摘自台湾《Smart智富》杂志2009年11月号 文／林淑玲)