ECFA＋MOU 赢家抢进秘诀

　　危机带来转机，去年金融风暴后，中国大陆靠着计划经济、政府强力运作，抵消出口不利的冲击，以亮眼的经济成长率，大大增加其在全球经济的影响力，美国则在高失业率、美元贬值、储蓄率拉高的氛围下，试图避免步上二十年前日本由盛转弱的后尘。

　　如果，用一句话来形容施政主轴，“四万亿”人民币政府支出足可代表中国大陆；“两岸”是台湾马“政府”救经济的主调；“改变”则成为奥巴马的诉求。

　　大量资金在零利率的冲刷下，全球热钱往新兴市场找机会，大陆内地、港、台形成的大中华经济圈成为亮点，深圳东方港湾投资管理公司董事总经理但斌指出，“二○○八年，中国大陆GDP净增加数，历史上第一次超越美国”，实力的改变具体而微地反映在总体经济数字上。

　　美国GDP总额从○七年的13.8兆美元，成长至○八年的14.3兆美元，增加五千亿美元；同期中国大陆则从3.4兆美元成长至4.4兆美元，增加1兆美元。今年中国大陆虽受到出口衰退的不利冲击，但政府砸下四万亿、银行放款增加八万亿人民币，资金带头强力放送，让世人见识中国大陆人消费的实力。

　　目前中国大陆消费占GDP仅36%，摩根士丹利亚洲董事长罗奇在麦肯锡顾问的报告指出，未来五年提高到50%，是“实际的目标”，但障碍是如何说服庞大的中国大陆劳工与家庭打开荷包进行消费，投资方向由此拉开序幕。

　　方向1：通路及零售

　　“连锁店！”红衫资本中国大陆基金董事总经理张思坚，被问及两岸合作最看好的项目时，给了三个字简单而直接的答案，这家知名的中国大陆创投业者指出，已有很多创投把眼光放在零售业，或许因为台湾市场太小、以制造业为主，无法想象大陆型的市场有多大，但包括以咖啡及面包为主的85℃、糕饼面包店克里斯廷等这些连锁店的主管，很多是从康师傅出来的，自然对中国大陆市场生态相当熟悉。

　　台商布局中国大陆食品、零售业多年，已经到了丰收、开枝散叶阶段，康师傅、旺旺、统一在中国大陆站稳脚步，带领连锁店、通路业跟进，汇丰创投(HSBC)亚洲有限公司中国大陆首席代表梁英杰也表示，最看好中国大陆的零售、新能源，他最近才投资85℃一千万美元，新能源最近并未看到好标的。

　　早在十余年前即赴中国大陆工作的华南永昌投信副总王萃强，更进一步注意到二级城市爆发力、西部崛起等商机，认为中国大陆密集兴建铁路，交通网络建好之后，必然有助于量贩店等流通业成本大降。统计指出，中国大陆运输成本占总成本的比重，较全球平均数高出五成以上，如果降下来，当然是一块大利润；而旗下拥有中国大陆最大量贩店大润发的润泰集团总裁尹衍梁在本刊专访中也提到，大润发年营业额四百亿人民币，只要运输成本下降1%，一年可多赚二十亿元台币。

　　方向2：汽车、航空、不动产

　　“十年前中国大陆的改变来自于出口大成长、通货紧缩；五年前为房地产、基础建设发展，以及加入WTO；现在的重点在于内需成长、金融自由化。”瑞士信贷董事总经理兼亚洲区首席分析师陶冬点出五年大趋势，中国大陆消费占全球消费总额现仅8%，估计到二○年成长至21%，将超越美国。

　　根据麦肯锡研究，食品占中国大陆人消费比重将逐渐下降，包括住宅、医疗保健、教育、交通及通讯都是最具成长潜力的产业。此外，就各国经济成长的历史，个人年平均所得超过三千美元后，对汽车需求殷切。

　　根据统计显示，年所得在二千至五千美元的国家，平均每百人拥有十二辆汽车，而中国大陆去年每百人才拥有八辆车，这也是车市红火、且带动中国大陆汽车销量超越美国，成为全球最大车市的主因。

　　精研中国大陆经济、企业的财经作家吴晓波指出，“房地产、汽车将是经济成长的双引擎。”中国大陆不动产将受惠于城市化，台湾的商用不动产、豪宅则有台资回流及陆资设点的长期题材。

　　中国大陆庞大市场带给台湾的商机，来自于两岸的连结，高盛证券中国大陆股市首席策略分析师邓体顺说，高盛在亚太股市中，最看好香港H股，原因是价格比A股还便宜，其次便是台股，除了持续看好房地产及汽车业之外，亦认为服务业比重加大，有利银行、互联网、医疗等产业，能够和这些产业搭上边的台湾企业，包括IT、IC设计、通路、零售、食品都具有投资价值。

　　方向3：ECFA、MOU效应

　　无论传产、科技业的台商已赴中国大陆投资多年，从工厂转型为市场的过程中，却有大关卡要过，即MOU(金融监理备忘录)、ECFA(两岸经济合作架构协议)，MOU及ECFA都是金融业进入中国大陆市场的门票，ECFA则牵涉到亚洲产品销售的关税减免。

　　“台湾不签ECFA，立刻被淘汰；签，可能慢慢被淘汰”，一位大中华基金经理人直截了当下结论，两岸交流是不可逆的方向；“ECFA对台湾最大的意义是投资”，曾任职券商自营部操盘人、投资超过二十年的老手说。尤其塑化、纺纤业，名列前期收获名单内，一旦关税下降，至少可立于不败之地。

　　(摘编自台湾《财讯》杂志332期 文／郭庭昱)