中新网3月1日电 香港《文汇报》日前刊出署名文章《希腊金融危机的幕后故事》说，刚刚过去的两周，欧洲发生一场大规模但却“静悄悄”的金融风暴。从希腊主权违约风险升高伊始，出现了对欧元的攻击。这场风暴远未划上句号。表面看，一切都由希腊新上任政府承认其预算赤字大大超过原来政府所公布的5%而引起的。实质上一切都有“幕后之手”。

　　文章摘编如下：

　　刚刚过去的两周，欧洲发生了一场大规模但却“静悄悄”的金融风暴。从希腊主权违约风险升高伊始，出现了对欧元的攻击，最终使欧元在10天内下跌10%。这场风暴远未划上句号。希腊、葡萄牙、西班牙等国尚在这场风暴的漩涡中挣扎。

　　从表面上看，一切都是由希腊新上任政府承认其预算赤字大大超过原来政府所公布的5%而引起的。然而实质上一切都有幕后之手……

　　高盛为希腊掩饰债务埋下祸根

　　一切要从2001年谈起。当时希腊刚刚进入欧元区。根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的“马斯特里赫特条约”规定，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准，即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。然而刚刚入盟的希腊就看到自己距这两项标准相差甚远。这对希腊和欧元区联盟都不是一件好事。特别是在欧元刚一问世便开始贬值的时候。这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”(Goldman Sachs)。

　　高盛投行是美国次债危机的设计者和“受害”(或是“受益者”)之一，也曾是美国政府救市的对象。高盛投行为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式，为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务，从而使希腊在账面上继续符合欧元区成员国的标准。

　　这一被称之为“金融创新”的具体做法是，希腊发行一笔100亿美元(或日圆和瑞士法郎)的十至十五年期国债，分批上市。这笔国债由高盛投资银行负责将希腊提供的欧元兑换成美元。到这笔债务到期时，将仍然由高盛投行再将其重新换回美元。如果兑换时按市场汇率计算的话，就没有文章可做了。

　　事实上，高盛投行的“创意”在于人为拟定了一个汇率，使高盛投行得以向希腊借贷一大笔现金，而不会在希腊的公共负债率中表现出来。假如1欧元以市场汇率计算等于1.35美元的话，希腊发行100亿美元可获74亿欧元。然而高盛则用了一个更为优惠的汇率，使希腊获得84亿欧元。

　　也就是说，高盛实际上借贷给希腊10亿欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里，因为它要十至十五年以后才归还。这样，希腊有了这笔现金收入，使其国家预算赤字从账面上看仅为1.5%。

　　而事实上2004年欧盟统计局对其重新计算后发现，其实希腊赤字高达3.7%，超出了标准。而最近透露出来的消息则表明，当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。远远超过规定的3%以下。

　　除了这笔借贷，高盛还为希腊设计了多种敛财却不会使负债率上升的方法。如将国家彩票业和航空税等未来的收入作为抵押，来换取现金。这种抵押换现在统计中不是负债，却变成了出售，即银行债权证券化。高盛投行这些服务和借贷当然都不是白白提供的：高盛共拿到了高达3亿欧元的佣金。

　　高盛投行深知希腊通过这种手段进入欧元区，其经济必然会有远虑，最终出现支付能力不足。那时高盛的投资就会打水漂。因此高盛便向德国一家银行购买了二十年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险。这种保险就是在债务出现支付问题时补足亏空。

　　希腊危机将导致欧洲银行骨牌效应

　　目前已经到了这笔货币掉期交易到期的日子了。于是希腊的债务问题便日益暴露出来。然而今年一月底二月初出现对希腊和欧元的金融攻击，却远非市场的自发行为，而是预谋、策划的。这一攻击令人回想起金融大鳄索罗斯于1992至93年对英镑和里拉的攻击。当时索罗斯曾一举卷走数十亿美元。

　　这次攻击也是利用希腊多笔交易到期在即、炒作希腊出现支付能力问题，从而使市场出现大幅动荡。其结果是欧元下跌，希腊金融融资能力下降、成本剧增(其借贷利率高出一般新兴国家两倍以上)，希腊金融状态进一步恶化。

　　从巴黎传出的讯息来看，如果希腊出现支付危机的话，将会导致欧洲各大银行的多米诺骨牌效应，即拖累一大批欧元区银行进入同一状态。从已知消息来看，希腊在本世纪初发布的国债，要么已经返回欧元区各大银行，要么得到了欧元区银行或保险公司的担保。更不用提为希腊做出多种担保的欧洲中央银行了。也就是说，在希腊债务问题上，上演的却是欧元区的未来前景。

　　最令希腊没有想到的是，这场针对希腊支付能力的攻击的背后，居然就是——高盛投行和另外两家美国对冲基金——其中有一家正是由布什政府时期的财长主持的！也就是说，高盛投行一方面以所谓的“创造性会计”方式为希腊政府出谋划策，做虚帐以使希腊符合欧元国家标准；另一方面却同时在背后攻击希腊和欧元，以从中牟利！高盛投行甚至一直是希腊银行联合投资机构中的成员，即因希腊无法通过招标方式在市场上筹集资金，而将这一权力给予银行集团，由它来共同投资并承担风险。高盛是其中一员。

　　针对欧元和希腊的“金融战”远未结束

　　目前这场针对欧元和希腊的“金融战”并没有结束。但令人不解的地方越来越多。金融市场的不透明和所谓“金融创新”所推出来的种种令人难以理解的“打包”方式，都使市场和公众越来越莫名其妙。最令人吃惊的是，高盛投行和其它在欧洲主权国家进行类似投资活动的华尔街大亨们都是在目前法律规定许可的情况下公然进行的。

　　从根本上来说，高盛投行在希腊的行为，就是合法地吞啮公共财富。在这种金融大鳄的围攻下，希腊经济状态日益走向困境。其目前预算赤字已经达到国内生产总值的12.7%，债务可能将在明年达到135%。欧盟统计局已经公开声明不再相信希腊的统计数字，因为希腊曾两次向欧盟说了谎话。这对于建筑在信誉基础上的金融业来说是非常严重的事件。

　　现在人们怀疑葡萄牙可能也处于类似的处境之中。如果这一切都是真的，那么可以肯定，来自美国华尔街的攻击不仅仍会继续，而且会变本加厉。

　　最后应该说明的一点，是高盛投行不仅与美国行政当局有千丝万缕的联系。高盛的高官往往就是政府前财长或未来财长的候选人；而且高盛与欧洲也同样是“亲戚”：高盛投行欧洲分行的副总裁就是意大利央行总裁，还差一点成为欧洲央行总裁。

　　所以，对于身处外围的中国来说，要弄明白欧美金融界内部的花招，还需要一定的岁月。在此之前，这趟混水还真是难以涉足。(郑若麟)