在中国家电连锁零售行业稳居龙头多年的国美(00493.HK)，正在受到来自最大竞争对手苏宁(002024.SZ)的威胁。

　　昨日国美发布的今年首季业绩报告显示，当季营收达121.76亿元(人民币，下同)，比上年同期增20.7%；净利润约5.13亿元，比上年同期增203.09%。

　　而根据4月29日苏宁发布的首季财报，苏宁当季营收为126.38亿元，比去年同期增长41.95%，净利润为4.31亿元，比去年同期增长67.12%。两者对比可知，首季国美营收落后于苏宁，双方有4.62亿元的差距。

　　据4月14日国美公布的2007年财报，去年国美销售收入为424.79亿元，超过苏宁的401.52亿元。而今年首季国美为何被苏宁超过？国美总裁陈晓昨天就此向《第一财经日报》解释：“根据相关会计准则，国美首季财报中的营收未包含大中电器的销售收入。”

　　大中电器是北京市当地最大家电零售企业，去年12月被国美以36亿元收购。大中电器拥有81家门店。陈晓表示，在未来三个季度国美电器将大力拓展通讯业务，计划通过自主开店和收购通讯专业连锁零售商并举的方式，形成在通讯专业连锁零售行业的领先优势，为3G时代做好充分准备。

　　不过，从第一季度国美被苏宁超过的事实可以看出，国美惯用的“收购整合”发展模式面临着苏宁“自主开店”模式的强有力挑战。（梁振鹏）