“在从旧金山飞往北京的飞机上，头等舱都被要进军网络的VC风云人物霸占了。”业内人士形容VC对中国互联网行业热情的一句话，从一个侧面反映出这股经济的热浪正波及全球。而业界流传的“网游业，一个睡觉都能赚钱的行业”的说法，则揭示了网络游戏“暴利”的一面。

　　网络游戏在资本市场上造就的神话正在集中上演：先是在软件领域拼搏了19年的金山，以网络游戏之名成功上市；其后，曾在中国保健品行业大出风头，如今又在中国网游行业再造传奇的“奇人”史玉柱，于11月1日在美国纽约证券交易所为巨人网络敲响上市钟声，其本人仅仅通过三年时间就在网游领域从零做到了市值第一； 而刚刚坐上“中国互联网企业市值第一”席位的阿里巴巴，业内盛传将收购九城，大举进军网游业……

　　本以为已被盛大、网易、九城等先行者瓜分殆尽的网游市场，随着新生力量的迅速崛起，开始重新划分版图。

　　盛大总裁唐骏乐观预测，“网游是一个‘创意’行业，什么奇迹都可能发生。中国网游市场仅仅处于起步阶段，在可预见的几年内，至少还有5家以上的网游企业将进行IPO。”

　　IPO热潮 4家企业赶集上市

　　近两年，网游公司出现了扎堆上市的局面，网游概念股逐渐成为全球基金经理们青睐的投资对象。2007年，对于中国网络游戏发展历程而言，是一个重要的转折点，一波新的上市热潮在这一年此起彼伏。

　　今年7月，中国网络游戏开发和运营商“完美时空”在纳斯达克市场挂牌交易，成为继网易、盛大、九城之后在纳市登陆的第四家中国网游运营商，1.88亿美元的融资额也打破了当年盛大创下的1.5亿美元纪录，上市速度之快令人瞠目结舌。

　　此后不久，金山软件在香港联合交易所成功上市，融资约6.261亿港元，终于圆了8年上市的梦想。据悉，金山的利润构成中有超过60%来自网游。

　　11月1日晚，巨人网络在美国纽交所上市，开盘价18.25美元，融资总额突破10亿美元。几乎与此同时，11月2日，网龙在香港创业板上市，以13.18港元的发行价成功融资14亿港元。

　　短短数月时间内，4家内地网游企业在境外密集上市。加上之前上市的网易、盛大、第九城市等，国内网游上市企业数量已达到7家。另外，虽然遭遇T3官司，但久游网并未放弃上市。久游网副总裁吴军向记者透露，久游网正在考虑再次上市，最快会在明年一季度，且规模会超过第一次。据悉，久游第一次计划上市时，计划募集近2亿美元资金。

　　互联网专家吕本富分析认为：“能否得到资本市场的认可，取决于投资回报率。融资之后，各公司可能将投入更多的资金用以提高公司的质量，这对于提升国内企业的自主研发能力将会有很大的促进作用。”

　　“毋庸置疑，未来将会有更多的网络游戏企业上市融资，估计几年内至少还会有5家网游企业上市。”盛大总裁唐骏在接受本报记者采访时大胆预测。

　　“作为一种很好的融资手段，受网龙、巨人等公司上市的刺激，未来还将有大量的网游公司相继上市。”互联网专家吕本富在作出相同预测的同时，也表示了他的担忧，“虽然巨人网络、金山等相继上市，但网游市场的形势并非一片大好，也有很多网游已经运营不下去了。网游是一个高成本、高风险、高回报的业务，但上市融资并不是解决问题的根本之道，在享受融资好处的同时，也在承受着股价大幅下跌的风险。”

　　尽管如此，但种种迹象显示，网游股在资本市场上的疯狂“舞步”一时半会儿确实还停不下来。来自市场研究公司IDC的数据显示，2006年中国网络游戏玩家人数约为3300万人，预计五年内将增至6900万人。在此期间，中国内地网络游戏市场总产值将由8亿美元增至30亿美元。

　　财富神话 “暴利+市值”

　　目前来看，今年是继2004年以来网游公司上市的第二个高峰期。业内人士甚至表示，不是纳斯达克的骄子百度，也不是刚创造网络企业融资奇迹的阿里巴巴，而是网络游戏，将成为引领互联网第三次浪潮的主角。

　　根据中国互联网协会今年发布的调查报告，2006年我国网络游戏收入达59.6亿元，比2005年增长61.96%。业内人士表示，网络游戏产业的高毛利是催生这些企业上市的根本。网龙目前注册用户人数超过1000万，毛利率达到50%。而据网易、盛大等公司的财报，其网游业务毛利率将近90%。

　　尽管金山去年网游收入2.15亿元，占据公司总收入三分之二。但与网游市场的真正“大腕”相比起来，金山的“掌门人”雷军和求伯君的赚钱速度根本不算快。

　　“这个行业最大的特征是，一些企业在极短的时间，以一两款产品就可以创造惊人的财富，其中暴利之大实在让人难以想象。”华兴资本的一位高层如是表示。

　　2007年7月，创业仅几年的“完美时空”成功在美国上市，董事长兼CEO池宇峰当日身价超过17亿元人民币。如今，“完美世空”股价已从16美元涨至近30美元，池宇峰的个人财富也“水涨船高”，已超过30亿元。想当初，“完美时空”在2004年创建后，前三年一直入不敷出，亏损额分别为82万美元、360万美元和390万美元。

　　更大的奇迹发生在传奇人物史玉柱身上。巨人网络上市之初，史玉柱个人财富瞬间超过500亿元，而距其涉足网游的时间仅仅过了3年。今年1月至6月，史玉柱仅通过一款网络游戏《征途》，就创造了营收6.87亿元的奇迹。更可怕的是，其中净利润竟然高达5.12亿元，毛利率为90%，净利率达74%，刷新了网游行业的纪录。

　　在这些新一代“超级富豪”前面，老一代的网游富豪依然咄咄逼人。2004年8月，盛大网络在纳斯达克上市之后，31岁的公司创始人陈天桥及其家族的财富达到100亿元，并随后涨至150亿元，一度成为中国首富。即使今天，陈天桥家族的身价依然超过100亿元。

　　在陈天桥之前，网易的创始人丁磊曾以70亿元的身价成为当时的中国首富。后随着网易在无线市场和网游市场的成功，丁磊和他的公司也在一夜间“咸鱼翻身”，如今的丁磊身价为80亿元。

　　第九城市董事长兼CEO朱骏的“纸上财富”如今为24亿元，在胡润百富榜上排在第351位。

　　网游的暴利已经成为互联网企业的共识，难怪阿里巴巴在刚刚坐上“中国互联网企业市值第一”宝座后不久，立刻传出将收购九城的消息。

　　并购大战 资金成为推手

　　“国内网游公司上市引发的热潮，最直接的影响是更多的资金流入国内网游行业。”易观国际新媒体分析师李佳艳认为，上市募集到的资金将用于网络游戏开发、代理、销售和提升产品运营能力，以及多元化的发展。这将增强国内网游公司整体的研发实力，从而带动整个产业的发展。

　　艾瑞咨询《2007年第三季度中国网络游戏研究报告》称，在愈加激烈的竞争之下，第三季度的中国网络游戏市场规模达到了30.4亿元，其中盛大5.6亿、网易4.6亿、巨人4.2亿，高居市场占有率前三位。目前中国市场上有数百款网游作品在同时运营，但能为运营商带来稳定利润的可谓寥寥。

　　在艾瑞咨询网游分析师赵旭枫看来，马太效应在中国网游业表现得非常明显。中国网游业从刚诞生起，不断进行“洗牌”，如今盛大、网易、巨人这些排名靠前的十大公司已经占据了超过八成的市场份额，而其余大多数产品却只能在“温饱线”上艰难挣扎，或者干脆消失得无影无踪。 盛大、网易和巨人三家收入在4亿元以上的运营商具有巨大领先优势，大多数的用户和丰富的资金都掌握在他们手中，其他营运商在短期内将很难对他们构成威胁，竞争者后来居上获得成功的难度将越来越大。与此同时，盛大、网易和巨人之间同样也有激烈的竞争，形成“三国鼎立”的局面。而中国网游概念股上市热潮在今年再次掀起，也是网游公司谋求更多竞争实力的表现之一。

　　赵旭枫认为，市场份额的不断集中，使得寡头企业的优势继续扩大。“资源将越来越集中于大公司，一些收购合并的案例可能会发生。”。

　　随着越来越多的网游公司上市，这些公司获得大量资金后，会寻找适合的收购目标，一旦各方面条件成熟，收购战将一触即发。

　　网龙已明确表示对收购的重视。据公司高层透露，此次上市筹集资金中的6.823亿港元将用于收购或对外合作，以扩充本集团业务，约占14亿港元融资额的49%。

　　“我们会用一部分资金收购国内优秀的团队 、优秀的项目，只要有好的，我们一定会收购。跟网络游戏有直接或者间接关系的公司，现在正在接触中。”巨人网络CEO史玉柱告诉记者。

　　而那些早已上市的网游企业也没有放慢收购的步伐。盛大网络CEO陈天桥在今年7月正式公布斥资20亿元打造的“风云计划”。10月6日，“风云计划”完成第二次大的收购行动，以数千万美元对厦门御风行进行战略投资。盛大新闻发言人诸葛辉表示，“今后会考虑投资成熟的有上市潜力的游戏公司，收购一些跟锦天科技同一水平的游戏和团队。锦天科技是‘风云计划’收购的第一家国内网游公司，耗资1亿元。”

　　对于网游IPO的热潮是否会引发网游格局的变动，各方观点并不一致。资深IT人士谢文告诉记者，网游的盈利空间估计能达到100亿元。巨人网络等公司的上市也许对中小型企业会有一定压力，但对网游市场格局不会有实质性影响，只会使竞争更为激烈。

　　盛大前资深副总裁朱威廉则表示，巨人网络的业绩将大大提速我国网游产业自主研发的信心和力量。更多拥有自主知识产权的网游产品将在今后一两年内集中涌现。更新的游戏内容，更新的游戏玩法，将毫不留情地撼动行业老大们的地位，不断地刷新市场格局。