中新社曼谷六月二十三日电 题：曼谷随笔：亚洲债券市场发展“柳暗花明”？

　　中新社记者 罗钦文

　　第二届“亚洲合作对话”外长会议二十二日已经幕落人散，但作为是会一大成果的《关于发展亚洲债券市场的清迈宣言》的发表，给予亚洲债券市场的发展和区域金融的合作“强有力的政治支持”，无疑将在亚洲债券市场的发展进程中烙刻下醒目的印迹。

　　六年前爆发的一场亚洲金融危机，致使亚洲尤其是东南亚地区经济遭受严重冲击，迄今仍“记忆犹新”。规避金融风险，推动区域金融合作，建立稳健金融体系，近年来遂成为亚洲各国的共同追求。“发展亚洲债券市场”的呼声应运而生，得到亚太区域不少国家的响应。

　　当年亚洲金融危机的发源地、“亚洲合作对话”机制的发起者泰国，十分重视推动亚洲债券市场的发展，在此次“亚洲合作对话”外长会上便极力促成了十八个亚洲国家一致通过《清迈宣言》。在亚洲，现在还有东盟与中日韩合作、东亚及太平洋地区中央银行行长会议、亚太经贸合作组织等机制，着力探讨亚洲债券市场的发展。一个拥有十亿美元启动资金的“亚洲债券基金”六月初呱呱落地，另一个“亚洲债券基金”又已开始酝酿。

　　这些似乎都彰显亚洲债券市场的发展步入了“柳暗花明”的轨道。实际上，亚洲的区域金融合作、亚洲债券市场的发展才刚刚迈出一小步，成长的历程依然荆棘丛生。

　　目前，虽然亚洲区域外汇储备庞大，储蓄率全球最高，仅东亚及太平洋中央银行行长会议各成员的外汇储备就总计超过一点四万亿美元，但经济增速全球最快的亚洲债券市场发展参差不齐、不成熟，整体水平较落后，滞后于经济发展水平。此间人士指出，缺乏一个强劲、稳健、高效的债券市场，货币不匹配，就是一九九七年亚洲金融遭遇金融风暴的部分原因。

　　亚洲发行的债券信用评级普遍较低，不适用于外汇储备的低风险投资要求；亚洲资本形成能力低，企业投资能力总体不高。另外，已经面世的亚洲债券基金，规模小，在外汇储备中所占的比重偏低；不是以本地货币计价，而是以美元为标价货币，会加重货币不匹配；因亚洲货币多样化，致使建立一个完整、高效的清算系统和发行本地区货币计价的债券面临一定难度。这些都不能不令人对亚洲债券市场的发展心存疑虑。

　　可喜的是，《清迈宣言》明确提出，一个高效、具有深度和流动性的债券市场是亚洲促进区域金融合作，构建健全、稳定、强大、有弹性的金融体系，实现亚洲共同繁荣的一个基础。为此，要从政策、法律方面给予适当政治支持，提高公众认知，创造有利于金融市场发展的环境；努力改善和统一税收、法律、会计、信用担保和评估、清算和结算的系统及监管体系；发行以亚洲国家货币计价的债券，促进直接投资。

　　据了解，今年七月至明年十二月，东亚及太平洋中央银行行长会议研究投资于本地区货币计价资产的可能性；今年二月至二00五年十二月，东盟与中日韩合作机制考虑技术和操作问题；去年九月至明年十二月，APEC财长会找出发展证券化市场和信用担保市场的困难并制定行动计划；去年九月至二00八年，东盟与中日韩财长会和APEC财长会考虑发展亚洲债券市场所需的基础设施。

　　亚洲债券市场的一条可能进展路线，已经清晰地呈现眼前。但已经热启动的亚洲债券市场路向何方，是否将催生与美元、欧元三足鼎立的“亚元”，尚待时日观察。(完)