业界观察：低碳投资是未来方向

　　最近全球股市反弹，备受大盘下跌、欧元下跌及担心欧洲经济危机影响的新能源股票也迎来巨大的反弹，最近一个月，美股中的新能源指数已经跑赢代表大盘的道琼斯工业指数。

　　为什么新能源深受欧洲经济危机的影响，原因是目前西欧是全球主要的新能源市场，其中德国、西班牙等更是最杰出的代表，其风电和太阳能都是目前全球最大的市场，因此在欧元下跌的大背景下，如果中国的新能源出口企业未作外汇对冲，相信利润损失会非常大。

　　另一方面，新能源目前最大的发展动力来自相关国家的补贴政策，当相关国家的财政状况出现大问题（如西班牙）时，投资者用脚投票也是必然的。目前欧洲问题相对稳定下来，而中美都有意在新能源发展问题上展示诚意，新能源相关股票跌得深，反弹力量自然也就大，一些业绩良好的股票，如在港上市的卡姆丹克太阳能（0712）股价就从低位强劲反弹。

　　然而，对于所谓新能源和低碳的相关概念投资，笔者认为投资者目前还没有较为清晰的概念。新能源是低碳的一大类，但不是全部。而低碳投资应该是未来的方向，因此在将来很长的一段时间内会受到股市和PE投资者的极度关注。

　　笔者认为，低碳投资应该关注三大类，第一类就是新（清洁）能源，包括风能、太阳能、核能、生物质能、地热能、洋流潮汐能等；第二类属于节能减排，这方面可以说更多是传统产业的升级换代，我们可以粗略分为传统能源清洁化、绿色建筑、清洁交通、清洁工业、电力设施、节能照明等，其中比较容易忽略的是水资源的有效利用，包括农业灌溉、供水、洁净饮用水、海水淡化、污水处理等，当然，我们还可以将一些不在此列的列为其他类，如碳捕捉和封存、废品回收、循环再造等。

　　在中印等人口大国的人均资源不断上升的情况下，低碳经济是发展的必然方向。从近年反常的气候来看，人类的生存环境面临很大威胁，各国发展低碳经济已经刻不容缓。

　　在我国鼓励的七大新产业当中，低碳经济实际上已经占到一半，新能源、环保和电动车可以说是100％的低碳行业，而其他包括新材料等也有不少涉及到低碳概念，因此我们可以粗略地说，七大新产业政策50％是与低碳经济相关的。而事实上，相关的补贴政策，如电动车的补贴方法已经出台，尽管总体力度还不尽如人意。从新一轮的经济刺激措施来看，鼓励低碳及其他新产业所能产生的长期效应远比过去的一些刺激政策要强。

　　而面临严重失业问题的美国政府，同样也需要在新能源的相关政策上做文章，BP在墨西哥湾上的漏油事件，同样令发展清洁能源的呼声高涨，不过面对庞大的石油利益集团，美国的相关法规推展起来并不畅顺。

　　有困难不代表没前景，事实上发展新能源并不会排斥传统能源，因为发展中国家的人均需求量实在上升得太快。郭信麟