未来铜价易涨难跌价格多变上市公司保持警惕

2010年08月26日 10:28　来源：中国经济时报　

　　今年夏季，铜价涨势再次挑战了市场的传统淡季。在国际市场，铜价已从6月初的略高于6000美元／吨反弹至7400美元／吨。在国内，6月上旬以来铜价触底反弹，8月份在每吨58000元附近高位震荡。

　　上海有色网分析师朱琳在接受中国经济时报记者采访时认为，铜价此轮上涨主要是靠宏观数据带动以及资金的炒作。

　　“近期铜价有些放缓，涨势不及之前强劲，可能跟缺乏后续跟进力量有关。另外现货现在是淡季，消费不算太好，不太支撑铜价大幅拉涨的走势，所以导致近期震荡整理的行情。”朱琳说。

　　接受本报记者采访的专家认为，尽管未来可能存在经济放缓的担忧，但综合全球宏观经济形势，中国因素的需求等，预计未来铜价将维持区域震荡，易涨难跌。

　　中国海关总署规定，自2010年6月1日起对废杂金属进口禁止混装，并要求严格分装。上海中期期货经纪有限公司分析师方俊锋在接受中国经济时报记者采访时认为，这可能使中国的废铜贸易商在废铜进口上的利润大幅缩水，并导致了我国废铜市场供应的减少。中国废铜市场的紧张将令更多的企业转向精铜消费，使得中国对全球精铜的采购进一步放大，从而为铜价带来支撑。

　　据世界铜研究组报告，2009年全球精铜过剩19.5万吨，预计2010年全球铜过剩将达到58万吨，2011年精铜过剩将达到22万吨。今年2月份，全球精铜过剩3.6万吨。虽然全球铜可能是过剩的，不过，方俊锋预计，中国对铜的消费和采购率没有下降，未来还可能增长。“中国因素如果不出现问题，铜价全年就不会出现比较深的下跌。”

　　还有一个值得关注的是，在铜现货市场上，自2月以来，伦敦金属交易所LME　的铜库存下降了逾25%，一反夏季库存通常都会上升的趋势。伦铜库存持续减少将会在一定程度上给予铜价支撑，

　　“主导铜价方向的依然集中在全球的宏观因素上。”在方俊锋看来，现阶段较差的美国经济数据尚不足以引发经济“二次探底”。2009年全球范围内大量信贷所导致的通胀预期是目前市场的主要影响因素之一，铜价整体处在易涨难跌的态势中。

　　某机构分析师在接受本报采访时认为，在经济复苏反复过程中，风险偏好情绪回升以及美元走软是拉升铜价的主要动力，金属的金融属性继续发挥着主导作用。朱琳也认为，铜价未来还会继续上涨，不过幅度和节奏不会像前期那么明显。

　　价格多变在影响相关上市公司业绩的同时，也促使企业保持警惕。例如，由于铜产品市场稳定，产销规模充分发挥，营业收入持续增长，精诚铜业上半年实现净利3623万元，同比增长1.8倍，该公司预计1月—9月净利润同比增长80%—100%。受益于有色金属价格回暖，上半年云南铜业效益稳步提升。上半年云南铜业实现营业收入135.64亿元，同比增长1.6倍。

　　与此同时，云南铜业在半年报中就指出：“由于有色金属市场行情波动较大、变化较快，加大了公司在经营中的风险和对未来的不可预测性，不确定因素增加。”公司将“认真进行市场预测，适度调整产品结构，以降低公司的经营风险。”(郭锦辉)

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