海通期货：期现套利可重点关注远月合约机会

　　期指合约昨日相对沪深300现指表现出一定的抗跌性，7月合约基差走势呈现出探底回升的态势。午后中信银行再度异动，期指反应较现指灵敏，14点41分，7月合约基差达到日内最大值-24.83点，快速收敛的时刻则出现在早盘10点50分。按照我们之前提到的30点的期现套利阀值来说，全天不存在套利机会；已经开仓的投资者仍然可以耐心等待平仓机会。8月合约的走势与7月合约较为相似，日内基差最大值-40.63点同样出现在午后14点41分，按照我们之前提到的45点的期现套利阀值来说，全天依然不存在套利机会。如果从期价水平来说，主力合约目前提前进入了交割状态。期现套利资金可以重点关注远月合约的机会。昨日，180ETF成交额为2.12亿元，50ETF成交额为5.89亿元，纷纷维持在低位。

　　跨期套利方面，近月合约之间依然没有较好的套利机会，8月-7月价差游走于13.4点-19.6点，即使是短线操作也较难以把握。12月-7月价差如我们所预期，盘中再次震荡下行，14点12分，价差达到日内最小值85.2点，缩小到90点之内，后市仍然存在着回归合理值的内在需求，是跨期套利中最有参与价值的组合，已经进场者可以持有，等待价差收敛。 (海通期货研究所 王娟 )