中小板防御性思路渐显维稳能量

　　昨日中小板出现了震荡中重心下移的趋势。早盘中小板指以4877.19点开盘，跳空低开52.27点。随后一度因小盘新股的回落而探底，最低探至4814.98点。但由于主板市场的企稳以及消费股的活跃，中小板指也渐趋企稳，最高摸至4893.03点，尾盘以4880.68点收盘，下跌48.78点或0.99%，成交量为187.03亿元。从而使得中小板指在日K线图上留下一根企稳意味浓厚的阳十字星。

　　就盘面来看，昨日空头仍处于进攻阶段，主要原因是经济减速预期较为强烈，进而影响相关产业的个股。比如地产股、化工股、重型设备股、有色金属股等，它们出现在跌幅榜前列。其中重型设备股是经过了一段较长时间的盘整后的再度破位，杀跌动能绵绵不断，极大地挫伤了市场人气。此外，高估值品种面临的调整压力较大，主要是以题材见长的区域投资板块以及部分新股、次新股，前者如新疆板块的中泰化学，后者如汉王科技等品种的破位K线，进一步放大了市场的沽售压力。

　　但多头并没放弃了抵抗，只是抵抗的行动相对迟缓。这主要是因为多头的防御性思路渐居主导地位，从地产股、重型设备股等流出的机构资金迅速转而配置了医药股等品种，从而导致了双鹭药业、恩华药业等医药股在昨日成为盘中的一个兴奋点，而历史经验显示，医药股一直是多头防御性的主要品种。

　　从战术角度来看，最好的防守其实是进攻，而防御则是被动策略，故昨日中小板指虽然在早盘急跌后有抄底盘的涌入，但盘面流露出的防守型操作思路，使得市场难以产生聚集人气的兴奋点，故大盘在午市后就延续着早盘的弱势震荡格局，反抽无力。正因为如此，不少分析人士认为，中小板指在短线很难有突出的表现，一方面是因为个股的调整力度依然未畅快淋漓，说明空头的能量释放未达到极致。在这样的背景下，多头也不敢轻易发动攻击。另一方面则是市场在近期缺乏大幅反弹的氛围，无论是即将公布的6月份数据的预期，还是舆论导向，均难以促成力度较大的反弹行情。

　　针对昨日午市有气无力的反抽情况来看，中小板指短线仍将进一步窄幅震荡。但防御性思路也显现出新的投资机会，除了医药股外，消费品种、下游需求旺盛的一些机械制造业个股或将面临着一定的投资机会。（金百灵投资 秦 洪）