风格转换变得悄无声息 下半年中小盘股机会仍在

　　目前A股走势仍在胶着之中，之前机构热议的“风格转换”变得悄无声息。对于后市投资的策略，众多机构表示，大盘股持续反弹的动力较为有限，上升力度不足，一旦中小盘股的估值压力在连续下跌后得到充分释放，投资者便可适时关注中小盘成长股的机会。

　　适时关注中小盘股

　　虽然中小盘股与大盘股的估值溢价有所减小，但仍处于历史高位附近，中小盘股的估值风险尚未完全释放。但是在风格转换迟迟不能启动的情况下，机构投资者认为，在风险充分释放后，后市机会仍在中小盘股。

　　国都券商表示，目前大盘股在反弹行情中表现滞后，使得大盘股持续反弹的动力较为有限，制约了大盘的反弹空间。而中小盘成长股在经历了前期的暴跌之后，中小盘股的估值压力得到充分释放。目前中证500指数、中小板及创业板的PEG分别为0.7倍、0.9倍和1.1倍。由此可见，除创业板之外，其他小盘股的整体估值已趋于合理，部分在普跌之中被错杀的成长股已值得逐步关注。

　　中金公司认为，小盘股总体估值风险需要释放，可在风险释放之后优选估值合理的成长股。申银万国也表示，沪指重上2400点整数关，但盘面热点并没有从房地产、银行等股票里找，的确有些耐人寻味。从主板来看，此前受“迪斯尼将在11月开工”的消息影响，沪市一批上海本地股成为主角，深市创业板和中小板的弹性也大大超过主板，因此，中小盘股更加值得关注。

　　正确把握选股原则

　　中金公司认为，小盘股总体估值风险需要释放，可在风险释放之后优选估值合理的成长股。同时考虑到7月份是中报季节，自下而上对中报业绩优良而近期跌幅较大个股的择优选择，我们推荐7个股票组成的“七剑”组合：智光电气、山东药玻、中材科技、北新建材、老凤祥、瑞贝卡、鲁阳股份。

　　国泰君安提供的建议是：选择高成长、高确定性、低估值个股。在当前市场环境下，选股的首要原则是低估值，在此基础上考虑成长性，而同时不能忽视的，是盈利预测的可靠性，三者结合起来看，处于最佳临界点的股票才是重点关注对象，据此给出的荐股是：华孚色纺、天音控股、宜华木业和新海宜。

　　银河证券表示现阶段应关注上半年产销势头旺盛的子行业和公司，这些公司由于中报预期较好，有相对收益的可能性很大，同时对持续成长能力强，或有外延式增长预期的公司继续看好，工程机械的良好业绩预期和低估值的优势将显现，军工行业中业绩增长较为明确，且未来资产注入预期较为强的公司，会有波段性上升机会，预计在7月份走强的可能性很大，所以本月组合配置以工程机械和军工为主，重点公司包括：中联重科、山河智能、航天电子、新华光。( 楚怡俊 实习生 江俊)