张育军：资本市场面临四大转型

　　上海证券交易所总经理张育军日前在“中国宏观经济论坛”上表示，资本市场应该为中国经济的结构调整和经济转型服务，同时资本市场自身也面临重要的转型。

　　对于资本市场的转型，张育军认为，首先，金融领域需要从间接金融向直接金融转型。目前直接金融的规模与间接金融相比仍然很小，而在间接金融的内部又存在着巨大的风险。传统金融快速发展的同时酝酿着经济结构的重要风险，所以大力发展资本市场和直接融资应该成为金融领域发展的重要方向。

　　第二，资本市场内部需要从大力发展股票市场向大力发展债券市场转型。经过20年的发展，国内股票市场已经成为全球三大资本市场之一。但国内的债券市场很小，而且无论监管还是运行机制都是有所分工的，没有实现互通互联。债券市场的运行机制、基础设施、法规制度、最终投资人、监管体系有众多需要改进的地方，需要转型。

　　第三，中国金融市场和资本市场需要从封闭向开放转型。中国金融业正面临着前所未有的机遇，伴随着人民币国际化战略，人民币可自由兑换正在渐渐提上日程，资本市场也需要加大开放力度。

　　第四，要从数量扩张向质量扩张转型。目前我国资本市场已经达到了相当规模，但是仍然面对建立良好治理结构，建立良好法制环境，进一步提升行业竞争能力等基本使命。

　　对于中国经济转型，张育军认为，未来要注重五个基本转型以推动国家经济增长，拓展经济增长的潜力和空间，保持国民经济可持续发展：第一，由工业化向进一步推动农村发展转型；第二，由投资向消费转型；第三，结构性调整应从制造业向服务业转型；第四，过剩产业向短缺产业转型；第五，从传统产业向新兴产业转型。