基金分红狂增5倍 市场转向还是曲线减仓？(2)

　　债基主打“多次少量”式分红

　　富国天丰今年已实施7次分红

　　今年以来，债券型基金业绩普遍跑赢偏股基金，这成为此类基金分红的重要支柱。从分红次数看，债券基金普遍出现了“多次少量”的分红，其中富国天丰、嘉实超短债、鹏华动力增长(LOF)等今年以来都已经实施3次以上的分红。进入7月份，债基再次出现集中分红的局面，不过，分红规模有限是其主要特征。

　　据《证券日报》基金周刊记者观察，今年以来共有11只基金实施3次以上的分红，其中债券型基金有7只，混合型基金两只，另有两只封闭式基金。富国天丰今年已经实施了7次分红，单位年度分红额为0.072元，累计分红额为14386.62万元；嘉实超短债年内实施6次分红，累计分红总额3334.03万元；富国天利增长尽管仅实施3次分红，但分红总额已经达到19858.29万元，在债券型基金中分红水平相对较高，但与偏股基金动辄数十亿的分红额相比相差甚远。

　　进入7月份，债券基金避风港效应继续显现，有7只债券基金发布分红公告。信诚基金公司7月6日宣布，向信诚经典优债基金A类和B类持有人每10份派发红利0.04元，向信诚三得益债券基金A类和B类持有人每10份派发红利0.1元，这是7月份以来第5家基金公司宣布旗下债券基金分红。此前，博时、富国、招商、汇丰晋信旗下债券基金也宣布在7月分红。债券基金如此密集分红比较少见。

　　基金业内人士分析认为，今年债券基金业绩较好是引发债券基金频频分红的直接原因，有些基金甚至在今年以来已多次分红。此外，频繁分红是基金公司进行持续营销的常用手段之一。今年以来A股市场跌跌不休，不少偏股型基金净值损失惨重，而债券基金业绩突出，具有说服力的业绩水平是基金公司扩大基金规模的最佳法宝。

　　132只债券型基金今年以来净值平均回报率为2.07%，而实施多次分红的基金均跑赢这一平均业绩水平。比如实施7次分红的富国天丰，今年以来净值回报率为9.69%；已实施两次分红的华富收益增强A、华富收益增强B、中银增利、中欧稳健收益A等年内净值回报均超过6%。

　　封基年内慷慨分红155亿元

　　分红套利效应越来越小

　　除了开放式基金外，封闭式基金在今年也慷慨分红。数据显示，今年已经有23只封闭式基金实施了分红，分红总额达到155亿元，占全部基金分红总额的19.86%。基金安顺年度分红额最高，年度分红额达到18亿元，并且该基金以106.14亿元创下了单只封基的累计分红新纪录，该基金被公认为“奶牛型”基金；基金裕阳、基金景福、基金普惠、基金科瑞、基金兴华等基金今年分红额均超过10亿元。

　　“对开放式基金而言，现金分红是否有利于投资者，取决于分红时机和随后的净值走势。但对于封闭式基金而言则有所不同，分红后封闭式基金折价率会出现明显上升，如果折价率快速攀升，那么由于折价率回归的要求，封闭式基金二级市场价格很可能会补涨，这就是所谓分红套利效应。因此一般而言，封闭式基金分红是有利于投资者的，分红金额越高越好。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春在接受记者采访时表示。