受累基酒不足 洋河股份难耐“成长烦恼”

　　作为今年酒类上市公司中表现最突出的一匹黑马，洋河股份(002304)股份在昨天大盘下挫的情况下再度逆势上涨，收盘于152.01元，上涨0.13%，高居A股股价排行榜第二名，仅次于东方园林(002310)，高出曾经的股价王贵州茅台(600519)20多元。

　　洋河股份董事长杨廷栋曾信心满满的向媒体称，在可以预见的3-5年内，该公司仍然会保持快速增长，本届董事会对于洋河未来的持续性发展非常乐观。

　　然而，由于基酒不足，需要斥资向五粮液等酒企购买基酒，有媒体开始质疑该公司在无法完全掌控基酒的情况下，产品质量和品质是否能够很好的保障？是否会影响到洋河股份品牌信誉？

　　有分析人士认为，洋河股份高速发展带来的基酒不足、全国渠道建设跟不上品牌扩张步伐、终端铺货不到位、不及时等一系列“快公司综合症”开始困扰这匹“黑马”。如何解决好这些问题，避免重蹈当年秦池的“覆辙”成为摆在该公司面前的重要课题。

　　扩产“再造一个新洋河”

　　关于基酒不足的质疑，近日，洋河股份公司方面回应称，洋河大量中低档酒确实需要从外面拾遗补缺，但该公司一定会依靠自己来支撑自己主导的产品。洋河主导品牌是靠自己的原酒保证的。基酒不足的问题对于一个高速成长的却有着悠久历史的白酒厂商来说，也属正常现象。

　　洋河股份指出，这种基酒暂时短缺的局面会随着该公司利用上市募集资金加速产能扩张而得到解决。

　　要突破“基酒不足”这一瓶颈，中投顾问食品行业研究员周思然向《证券日报》指出，为解燃眉之急，向别的酒企购买基酒是最快捷的解决办法，当然，基酒质量必须有所保障；其次，可以收购一些带有基酒的酒厂，弥补基酒不足现状，如此前收购双沟也有此方面的考虑；再者，调整产品结构，尽量缩减低端市场等利润率较低产品的生产，以保障利润率高的高端产品的正常生产；最后，从长远来看，斥资名优酒酿造技改项目等扩大产能方案要提上日程。

　　实际上，洋河股份已经意识到解决“基酒不足”的根本途径是扩产。在2009年年报中就提出了“2010年苦战一年，实现原酒倍增、储存倍增和池口倍增，再造一个新洋河”的目标。

　　资深营销策划人，赢道顾问快消品营销中心高级顾问穆峰在接受《证券日报》采访时指出，中高端白酒在五年以内还不会出现产能过剩，因为目前白酒市场还一直处于高速增长期。而且，产能扩张的大酒企都是走向全国的必由之路；各大白酒企业的产能扩张都是结合自身和行业的发展速度来制定的；另外，各大酒企扩张的产能都是中高端或高端产品，这部分产品的溢价水平和能力较高。

　　对于依赖购买基酒来解决燃眉之急，穆峰建议，洋河股份所购买来的基酒最好是用来生产中低端产品，否则大部分的销售额和品牌价值就会被竞争对手掐在手里，一旦合作破裂，势必产生震荡。另外，购买基酒要看清产品品质，大企业好的基酒肯定是不会卖的，尤其是双方具有直接的竞争关系。