建仓缓慢 次新基金净值几无变动

　　市场脉搏难测，次新基金大多选择了观望的态度。近两个月以来成立的次新基金普遍采取了极度谨慎的建仓策略，充分利用6个月建仓期的“救生艇”条款，静候时机。

　　净值几乎“纹丝不动”

　　今年二季度以来市场开始逐级下跌以来，股票方向基金亏损程度随之放大，平均跌幅都在10%以上，但次新基金的净值表现却明显抗跌。

　　5月以来成立的次新基金的单位净值波动范围只有面值上下2个百分点，如5月12日成立的华安行业轮动，成立以来净值始终维持在0.99元到1元之间。

　　而6月份以来成立的12只股票方向基金,其净值更是几乎“纹丝不动”，如成立于6月29日的民生加银稳健成长和东吴新创业以及成立于6月30日的交银主题优选，这3只基金的最新单位净值均为“1”，也就是说在成立最少半个月的时间里，这3只次新基金的仓位基本没有变化。

　　有望带来正回报

　　新基金抗跌的背后应归功于基金经理“现金为王”的建仓策略。

　　京沪深三地多只新基金的基金经理基本将股票仓位控制在一两成，谨慎心态十分明显。信诚深度价值的基金经理张锋表示，次新基金长达6个月的建仓期为其在市场震荡中赢得了相对主动的局面。一般来说，在震荡市中，基金的仓位与收益之间的相关性在下降；关键在于踏准市场节奏，采取了灵活的仓位策略。

　　对此，基金研究人士认为，往往在股市低迷时期发行成立的新基金能为认购者带来正回报。以股市低迷的2008年为例，当年成立的绝大多数偏股型基金目前单位净值都在面值以上，并涌现出了如华夏策略、华商成长、信诚蓝筹、兴业社会责任等表现突出的基金。(王琛琛)