融资融券渐成股市大户“淘金地”

　　融资融券业务的推出为投资者开辟了一条全新的投资渠道，以往的“炒股大户”亦期望借助这一新兴投资手段来实现收益最大化。山鹰纸业昨日披露的2010年半年报便无意中“暴露”了公司一位股东的融资融券操作路径。

　　山鹰纸业半年报显示，“中信证券客户信用交易担保证券账户”报告期末突现公司十大股东名单中，并以371.59万股的持股份额位居第三大股东。

　　根据融资融券相关业务规则，客户信用交易担保证券账户主要是记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券，在此背景下，中信证券上述账户于山鹰纸业处意外“现身”意味着后者一名股东曾与中信证券进行了融资融券交易。

　　融资融券业务中，投资者(即客户)在开始融资融券交易前需向证券公司提交作为担保品的证券以及开始交易后融资买入的证券(均作为对证券公司的担保物)，随后投资者将担保证券转移给证券公司，存入证券公司客户信用交易担保证券账户，设立以证券公司为受托人、客户与证券公司为共同受益人、以担保证券公司对客户融资融券债权为目的的信托。

　　而参照交易所所列清单，由于山鹰纸业并未列入融资买入标的以及融券卖出标的，仅被列为融资融券担保证券，由此不难判断，即山鹰纸业一股东将所持上述股权作为担保物进而向中信证券融资或融券，对自己“心仪”的大盘蓝筹股进行买卖交易。

　　根据山鹰纸业此前披露的一季报，持股数超过371.59万股的股东共有山鹰纸业集团、芜湖宇业投资、自然人晏娜、杭淑娟等四家，与此相对比，由于山鹰纸业集团、晏娜半年报中持股数均未有减少，而芜湖宇业投资和杭淑娟则从十大股东名单中消失，因此后两者均有可能是融资融券的交易方。

　　事实上，投资者对融资融券的参与热情在该业务推出伊始便有所体现。记者发现，融资融券交易在今年3月31日正式“开闸”，而就在中原高速、开开实业此后披露的一季报中，截至3月31日的股东名单中竟也分别出现了“中信证券客户信用交易担保证券账户”和“海通证券客户信用交易担保证券账户” 的身影，也就是说，作为进行融资融券交易的前提之一，一些投资者在此之前便已将持股作为担保物委托给了证券公司持有，而个别投资大户则因担保股数较多而得以暴露。

　　分析人士表示，与普通股票交易相比，融资融券作为一项创新业务具备一定的杠杆作用和做空机制，因此对于专业知识丰富、投资经验较多的投资者来讲不失为一种投资选择。

　　值得一提的是，尽管投资者已将所持相关股票委托给券商持有，但其仍可通过券商间接行使相关权利。例如，担保证券涉及投票权行使时，由证券持有人名册记载的、持有客户信用交易担保证券账户的证券公司作为名义持有人直接参加投票。而证券公司应当事先征求信用交易投资者的投票意愿，并根据其意愿进行投票。

　　371.59万股

　　山鹰纸业半年报显示，“中信证券客户信用交易担保证券账户”报告期末突现公司十大股东名单中，并以371.59万股的持股份额位居第三大股东。记者 徐锐