A股“假摔”卸力 “7·29阴霾”轻松化解

　　一年前的7月29日，沪指暴跌5%，成为许多投资者的噩梦，且宣告了上一轮牛市的结束。而今年的7月29日，正值中国建筑上市一周年及农行首日计入各类指数，市场显然未理会去年的阴霾，做多动能继续释放，两市顽强收红。然而，鉴于最近10个交易日市场已收出8根阳线，短线涨幅较大，因而短期市场会否再度制造另一个阴霾，仍然需要观察。

　　趋势在假摔中加强

　　本周四沪深股市经历了两波跳水，这与本周一有些类似。不过，假摔背后发生的事情，却耐人寻味。

　　从资金的流向来看，据大智慧显示，连续数日的特大户资金净流入于周四终止，大户资金也显示为净流出状态。而本轮行情中，特大户资金的连续流入，正好推动了市场短线见底，或许特大户资金已基本建仓完毕。值得注意的是，特大户资金的流入流出也存在着结构性分化，资金明显流入地产、钢铁、建材、保险、银行等板块，尤其是保险板块；但却显著流出机械、运输物流、交通设施、电子信息、计算机以及电力等板块，由此可以看出，核心板块的支撑力依然存在。

　　从技术形态来看，周四的市场震荡虽然较为剧烈，但从60分钟线上看，4个小时的交易时间仅有一根阴线，且下跌过程一直在缩量，最后一个小时的交易却再度放出大量，并收出阳线。这或意味着市场做多人气依然较旺，前期踏空的资金在借市场调整进场；同时，经过数个交易日积累的获利盘也在调整中得以消化，从而推动了市场通过盘中调整卸下压力。

　　从板块表现来看，目前上涨的板块主要还是前期超跌的股票，如钢铁股等。也就是说目前市场仍有部分板块处于超跌修正的阶段；反而前期颇受追捧的高科技、新经济等股票在本轮反弹行情中表现一般。目前来看，这仍然是市场良性运行的一种表现，但超跌修正阶段过后，市场将如何运行，则有待观察。

　　分析人士认为，大盘趋势在其初期有自我加强的特征，只要外部的阻力不是十分强大，就会延续之前的动能继续运行。而目前的市场形态和量能较为配合，或表明市场仍处于自我加强的阶段，不过板块轮涨的后续动力值得关注。

　　周期性板块轮番启动意欲何为

　　本周四市场出现了另外一类值得关注的现象：首先是钢铁股上涨却引发了市场的一波跳水，接着是有色股拯救了大盘，而被机构投资者普遍看好的消费类股票则多数回落。盘面上，上海A股跌幅靠前的有恒瑞医药、天士力、千金药业等众多医药股，也有茅台等白酒类个股。

　　我们将视角深入上涨板块的背后，首先钢铁股在产能过剩的情况下，依然取得不俗业绩，而这似乎意味着这个板块依然存在着弹升潜力；同时，有色板块的动作更引人关注，在美元大跌和全球经济逐渐稳定的背景下，有色板块的金属属性和金融属性都将充分体现；另外，前期被机构看好的消费、医药等基金重仓品种被抛弃，或表明基金开始将眼光转向了强周期品种。

　　不过，周期性板块的故事能够讲多久，也值得关注。目前周期性板块的启动可能意味着市场对政策调控预期趋于放松，但通胀未来可能会反复，且难以回避，未来这两大问题的演变将成为行情走向的关键。 （贺辉红）