长城证券：市场强势逼空 七月成功“翻身”

　　“五穷六绝七翻身”这句股谚再次“显灵”。

　　经过连续3个月的大跌后，大盘突然转强，在7月份大涨9.97%，而且多数时间是以逼空的形式上涨。值得注意的是，大盘去年7月份也大涨15.3%，就连在全年跌幅达65%的2008年大熊市里，7月份也小幅上涨了1.45%。经过激动人心的上涨后，新一轮中级反弹行情是否已经确立并继续展开？机构资金持续进场是否意味着2319点成为底部？

　　机构持续进场

　　大盘连续逼空

　　股市行情是靠资金推动的，而不是靠口水推动。机构动向一直是市场关注的风向标，其一举一动深刻影响着市场走势。据统计，机构自6月底以来持续加仓接近20个交易日，力度之大、持续时间之长很罕见。

　　保险资金频频大额买入股票和基金，QFII大举做多使其投资额度异常紧俏，基金仓位在提高，以稳健著称、经常准确判断市场走向的社保基金也出手了——几乎所有的机构都在看多并做多A股。

　　各路诸侯派兵出阵，多头部队乘胜追击，在7月份一举收复2400点、2500点和2600点三大高地，空头丢盔弃甲溃不成军。反弹以逼空形式进行，就算是在2500点-2700点这一前期密集成交区，市场也仅以盘中回调的方式化解获利盘和解套盘的压力，而且回调的幅度很小，经常只是盘中下跌十多点就迅速拉回。

　　7月1日，沪综指以2393点开始了7月征程。经过月初的短暂下跌后，截至7月31日，沪综指报收2637点，当月上涨9.97%。市场从前段时间的极度弱势突然变得如此强势，投资者直呼不适应，踏空者不在少数。

　　板块轮番启动

　　后劲是否充足？

　　从板块运行的总体情况，往往能看出市场概貌并寻找多头的突破口。

　　从7月份的板块运行情况看，各主要板块呈现你方唱罢我登场的热闹局面。银行板块整体上涨幅度超过10%，在地产板块这一前期下跌重灾区，各路机构掀起生产自救行情，整个地产指数(399200)在7月份大涨24.47%，涨幅远远大于沪市大盘。

　　成也萧何败也萧何。自4月中旬政府频频出台政策调控房地产市场以来，地产板块跌幅巨大，万科等一线地产股短短两个月内的跌幅普遍在30%左右，如果从去年高点算起，绝大多数地产股的股价惨遭腰斩，跌幅远大于大盘。地产板块7月份的雄起，伴随的是成交量的持续放大，金地集团、保利地产等一线地产股放量拉升，其中保利地产在7月份大涨28.54%。

　　地产板块举起反弹大旗，其他板块也没闲着，机构们好不容易盼来市场回暖，当然要出工出力。钢铁板块前几个月一直是很不被看好的板块，然而就是这样被忽略的板块，在7月份也大涨了16.12%。航天军工、机械、交通、建材等板块在7月份的涨幅均超过20%。

　　随着我国证券市场规模越来越大，齐涨齐跌不会成为常态，板块轮动更能在营造赚钱效应的情况下有效维持市场人气。最近几年来，钢铁板块的启动经常成为短线调整的先兆，中国石油和中国石化的拉升也往往引起市场警觉。最近两个交易日，钢铁板块补涨，中国石油和中国石化也在大盘危难时刻扮演定海神针的角色，但是当几乎所有板块都轮动上涨后，市场后续上行动力是否充足也引起投资者担忧。

　　前景仍然美好

　　回调或是良机

　　持股，无疑是7月份最佳投资策略。但在经过连续上涨后，该继续坚持持股待涨还是做短线，是很让人头疼的问题。事实上，在股票市场，“长线是金”还是“短线是金”，一直是争议很大的问题。

　　持“长线是金”观点的投资者，总以“价值投资”、“淡定”自居，并喜欢列举万科A上市以来复权最高涨幅高达400多倍、苏宁电器缔造中小板成长神话，来证明长线投资的重要性。他们不欣赏短线投资者的投机式操作方式，甚至认为短线操作是浮躁的表现。

　　“短线是金”的推崇者，大多喜欢技术分析，喜欢通过低买高卖的短平快操作，实现利润的最大化。他们喜欢拿曾经的“沪市旗帜”四川长虹自1998年来股价跌得只剩当年的零头来说事，并以曾经的沪深股市第一绩优股夏新电子如今没落到业绩巨亏暂停上市的典型事例，来证明长线投资面临巨大的不确定性，现在看起来欣欣向荣的公司，几年后或许是被遗弃在阴暗角落的垃圾股。

　　同样的工具放在不同的人手里，发挥出的作用是不同的，而再好的工具，落在不会使用的人手里也是一堆废铜烂铁。在一定程度上来说，操作策略本不分好坏，关键是投资者会用，并懂得在什么阶段使用什么样的策略。

　　理论上来说，如果真能在大多数时候做到高抛低吸，收益率当然要远高于长线持有，但是高抛低吸说起来容易做起来难度可不小，如果你立志要成为一位能做到高抛低吸的短线高手，要下的工夫可不少。而如果你不是一位高手，觉得自己成为高手的可能性也不大，那么分析好大趋势后，长线持有也不是坏事。

　　前些天和几位朋友聊天，其中一位朋友开玩笑地说，假如你相信《2012》那样的灾难不会出现，假如你相信中国经济能继续高速前行，那么，就请不要在意短期的小波折，看多并做多吧！如果你相信中国经济未来5~10年还能保持每年10%左右的高增长，目前沪深股市不足20倍的市盈率明显是被低估了，未来的增长空间很大。后市若出现回调，无疑是买进潜力个股的良机。

　　7月牛股榜

　　NO.1 深振业A(000006)

　　涨幅73.06%

　　点评：公司是国有控股地产企业，在7月下旬股价一路狂飙，累计上涨73.6%，原因在于各路资金对其狂热的举牌收购。6月18日至7月15日，钜盛华实业及其一致行动人银通投资通过集中交易系统，累计买入深振业A3804.7万股，触及5%的举牌线。由于外来资金的冲击，其实际控制人深圳国资局大力反击，快速购入公司股票3173万股，累计持有1.99亿股，持股比例升至26.25%。

　　NO.2 成飞集成(0021901)

　　涨幅72.15%

　　点评：新能源汽车锂电池一直受到市场的关注，成飞集成由于募资投资锂电池项目再度引爆市场的炒作。7月6日，成飞集成发公告称，拟募集资金以实现对中航锂电有限公司的控股，后者是锂离子动力电池的领跑者。复牌后成飞集成即涨停，之后股价一再上涨，尽管几经停牌核查，但未能阻止股价暴涨，7月份累计涨幅高达72.15%。

　　NO.3 金山开发(600679)

　　涨幅63.66%

　　点评：市场历来不缺乏热点和题材，企业重组更是历久弥新。公司是上海金山区国资委下属的唯一一家上市公司，随着上海国资委的整合,金山区有望向公司注入更多的优质资产项目。重组预期导致该股在二级市场上快速冲上涨，但是一直以来公司业绩平平，今年一季度一度亏损，该股连续上扬后开始出现疲态，后市调整机会很大，若要介入宜谨慎。

　　NO.4 中卫国脉(600640)

　　涨幅57.25%

　　点评：中卫国脉由于重组导致其股价几度反弹挣扎。6月11日公司申请资产重组，但未获证监会通过，股价呈下跌态势。7月9日公司宣布继续申请资产重组，公司股价便一飞冲天。但是2010一季度报告中的每股收益更为-0.02元，预计上半年净利润仍为亏损，因此持有中卫国脉宜谨慎为上。

　　NO.5双钱科技(600623)

　　涨幅56.54%

　　点评：随着上海国资重组热潮的到来，与金山开发相似的双钱股份以强势进入人们眼帘。7月双钱股份一路拉出5个涨停，累计涨幅达56.54%，但公司否认重组传闻。此轮上涨基本可以界定为游资借机炒作，从较低换手率和成交量看，可认定前期游资正处于波段操作的观望期。鉴于目前该股价处在高位，建议跟进投资者需谨慎对待。

　　7月熊股榜

　　No.1 盛运股份(300090)

　　跌幅17.08%

　　点评：盛运股份成为7月跌幅冠军，比较冤枉。公司自6月25上市以来，由于“打新”的获利回吐，公司股价便一路下行，但是股价并未破发，并且2010年中报显示净利润同比增长29.54%，其表现值得期待。

　　No.2 建研集团(002398)

　　跌幅14.12%

　　点评：建研集团作为海峡西岸经济区建设综合技术服务的龙头企业，6月一度受到市场的热炒，股价一度创新高，但是由于前期获利盘回吐影响，股价累计下跌17.08%。公司2010年上半年业绩快报显示受成本上升影响净利润同比下降38.35%，但是不会影响公司的财务状况。

　　No.3 科新机电(300092)

　　跌幅11.12%

　　点评：科新机电于7月8日登陆A股市场，客户过于集中并且蜗居西部市场占有率过低，严重制约了公司发展，也为其股价下跌埋下了伏笔，自上市以来股价扶摇直下，7月累计下跌11.12%。虽然从技术上看，科新机电有望上行但是最近两日收小十字星，建议投资者暂时规避为主。

　　No.4 启明星辰(002439)

　　跌幅10.60%

　　点评：公司自上市以来便受到游资的炒作，一度风光无限，但由于公司无业绩支持，游资快速在撤退导致股价大跌，累计下跌11.12%。由于季节性因素导致公司净利润下降，预计上半年净利润在-1300—-1800万之间，但是由于费用在年度内较为均衡地发生，而收入主要在第四季度实现，因而造成公司第一季度、半年度或第三季度出现季节性亏损，投资者不宜以半年度或季度的数据推测全年盈利状况。

　　No.5 天润发展(002113)

　　跌幅10.55%

　　点评：天润发展在7月1日复牌后，公司公布大股东转让部分国有股份的公告，股价大幅低开，直至跌停，七月份公司股价累计下跌10.55%。2010年上半年净利润同比下降369%-399%，虽然恒润华创入主天润发展，但是公司尿素生产线依旧停止生产，全年度预计亏损，建议投资者保持谨慎，规避此股。（记者 廖超腾）