中报大戏如火如荼 三大特征搜索下半年潜力股(2)

　　行业性因素对上市公司估值也有重要影响。以银行业为例，目前虽暂无银行披露半年报，但以工中建三大行为代表的银行类上市公司市盈率都在10倍以下，因此虽然宁波银行约15.6倍的市盈率在整个A股市场中明显偏低，但在行业中却算相对较高。

　　值得关注的低估值个股徐工机械（000425，收盘价36.01元）

　　中信证券8月5日研究报告中指出，上半年徐工机械业绩好于预期，实现净利润13.8亿元，同比增长57.4%。公司预计1~9月将实现累计净利润约20亿元，较去年同期约增长50%。而考虑到区域规划等将为行业发展提供新的动力，公司发展前景仍值得期待。

　　中信证券表示，由于公司毛利率好于预期，将公司2010年和2011年的每股收益预测调高至2.72和3.21元，对应2010和2011年动态市盈率分别只有14和12倍，考虑到公司行业地位和竞争优势，中信证券认为公司价值被市场所低估。

　　星马汽车（600375，收盘价18.51元）

　　今年上半年，星马汽车实现净利润1.49亿元，同比增长341%，每股收益为0.8元，对应市盈率约为11.4倍。招商证券指出，公司上半年业绩高增长的原因在于，固定资产投资保持高增速使得公司产品需求较好，而原材料成本维持低位，上半年毛利率水平高达13.7%，

　　招商证券认为，公司上半年产品供不应求，盈利弹性得到充分释放，短期内公司估值处于重卡行业平均水平。但是更值得关注的是，公司整合华菱重卡后治理结构优化将带来协调效应，预计未来几年公司的发展速度有望超越重卡行业平均速度，目标估价有望达到24元。

　　南玻A（000012，收盘价12.80元）

　　今年上半年，南玻A净利润6.36亿元，同比大幅提升了143%，每股收益达到0.31元，对应市盈率约为19.5倍。天相投顾指出，公司平板玻璃业绩创新高，太阳能产业链优势也逐渐开始显现。

　　值得一提的是，2011和2012年公司产能将进入释放期，公司向节能和新能源玻璃及产业链拓展，冲减平板玻璃未来盈利下降。预计2011和2012年的每股收益分别为0.72元和0.98元，对应市盈率约为16.5倍和12倍，具有一定的估值优势，考虑到公司新建产能在未来的投放和太阳能产业链优势的显现，维持对公司“增持”的评级。

　　莱钢股份（600102，收盘价8.71元）

　　在A股市场中，钢铁板块历来是一片估值的“洼地”，但是在行业中却不乏投资机遇。莱钢股份中报显示，公司上半年实现净利润2.72亿元，每股收益0.295元（对应市盈率约为15倍），与2009年上半年大幅亏损的情况相比，公司经营状况明显好转。

　　东北证券指出，优钢产品盈利能力的大幅回升是公司业绩回升的关键，毛利润同比增加6.38个百分点，未来优钢产品仍将是公司的看点之一。考虑到公司上半年的业绩高于预期，东北证券对其2010年的盈利预测至0.4元，并相应调高公司评级至“谨慎推荐”。（记者 李智）