股指“现强期弱” 后市要谨慎

    周一股市小幅上扬，但是期货走势明显弱于现货。分析师认为这表示昨日买方在认赔平仓，预计期指今天还将下跌，而期指的下跌无疑将对现货产生影响。

　　昨天上证指数小幅上扬，个股活跃。但是值得警惕的是“现强期弱”现象。

　　昨天期指四合约整体小幅收跌，主力合约IF1008昨天早盘一度升水22点，但尾盘横盘震荡整理，全日呈现冲高回落震荡下跌趋势，最终收跌0.03%，贴水5.42点，全天收出阴线“十字星”。分析人士认为，这表示昨天买方在认赔平仓，预计今天还将下跌。

　　此外成交量方面，期指四合约昨天总成交量虽有小幅回落，但依旧超过30万手，持仓量有所回落。本周三将公布7月经济数据，投资者可能会相对谨慎。上周期指主力合约周涨幅为1.69%，短期内的回调是技术上的需求。

　　期指主力合约昨日早盘微幅高开3.2点，早盘总体呈现宽幅震荡下探的走势，一度涨至2932点，但是并没有站稳2920点的支撑点位，跌破2900点整数大关。成交量方面，期指四合约昨日总成交量虽有小幅回落，但依旧超过30万手，持仓量有所回落，本周三将公布7月经济数据，投资者可能会相对谨慎。（记者杨欣）

　　昨日市场

　　承接上周末的反弹势头，沪深股市在本周首个交易日继续上行，深证成指重返11000点整数位上方。农业板块连续第二个交易日涨幅居前。

　　当日沪深股市小幅低开。上证综指以2656.36点开盘，全天窄幅盘整。盘中沪指摸高2676.09点，探低2650.40点，收盘报2672.53点，较前一交易日收盘涨14.14点，涨幅为0.53％。

　　深证成指当日成功收复11000点整数位，收盘报11017.41点，涨幅为0.68％。

　　沪深两市大多数个股随大盘走高，告跌交易品种数分别为152只和143只。不计算ST个股和未股改股，两市9只个股涨停。沪深两市分别成交1285亿元和1136亿元，较前一交易日有所放大。

　　资金 机构资金继续流出

　　现货方面，周一资金流显示机构的资金为继续流出，已是连续5个交易日流出，但流出数量明显减少。

　　从机构资金流向的分化来看，说明机构存在一定分歧，但总体而言，减持力度不断减小，甚至有小幅增持的趋势。

　　本报记者查看K线图发现，从历史走势来看，上证综指连续杀跌后企稳反弹并呈现七连阳走势的最近两次分别发生在2009年1月中旬和9月初，当时大盘也是分别经历了不同程度的下跌，但均出现了为期一个月左右的反弹，但在出现像8月3日那样阴包阳的k线形态后均有两周左右的调整期，之后便再度重返升势。因此，如果历史简单重复的话，本次也将出现两周左右调整。

　　但自从股指期货推出以来，市场呈现出明显的单边下跌、横盘震荡以及单边上扬行情，市场的趋势性运行更为明显，因此期货的提前弱势是否会导致现货跟随补跌，值得投资者关注。 （杨欣）

　　A股后市预测

　　1 关注社保415亿资金动向

　　中金分析报告认为，7月份经济数据将公布，从目前机构多数的预测看经济回落将更趋明显，再加上楼市调控的隐忧仍在，因此对于后市首先要跟踪政策面的变化，行情能走多久，一个乐观的预期必不可少，其次市场的内部因素也很重要，如量能能否持续放大、指标股不要成为拖累指数的累赘等，都是影响后续行情的关键要素。

　　因此，在经历了一个小周期的板块轮动后，股指出现调整也在情理之中。中信证券陈慕林认为，投资者需密切关注社保等“国家队”资金的动向，7月份415亿元的社保入市资金在未来能否持续，这将对投资者信心和市场行情起到尤为重要的方向引导作用。（杨欣）

　　2 通胀股回落

　　从近期市场状况来看，金融、地产这两大权重板块受政策调控而走势低迷，两市热点主要集中于通胀投资主题，农业、酿酒、医药等板块持续保持强势，昨天黄金概念股、有色金属、煤炭等资源板块亦开始受到市场追捧。

　　然而随着本周三CPI数据即将公布，近期火热的通胀主题炒作可能将告一段落，后市投资者需关注是否有新的热点出现以及金融、地产等权重板块的动向。（杨欣）

　　期指后市预测

　　短线观望 中线持有

　　五矿期货研究员于文龙认为，股指期货四合约的走势明显弱于A股走势，他表示，近期盘面走势震荡为主，市场情绪分化严重，多空争夺激烈，由于近期有较多的宏观数据将公布，很可能会对整体盘面造成较大的影响，数据或将偏向于利空。他认为，短期期指走势风险较大，建议观望为主，中期依然看好。

　　招商期货研究员侯书锋表示，近期股指期货持仓变化和次日走势关联性较强，如当日券商类期货公司空单增持，则次日期指走势偏弱；反之如空单减持，则次日期指上涨的概率较大。他表示，根据现货股指走势看，期指仍有上涨动能，上涨目标区域在2960~3000点。操作上，中线多单继续持有。 （时报）