大盘强势调整 继续保持上攻

　　上周股市强势调整，沪指上冲2681后回落，周五A股市场探底后大幅拉升，个股普涨，主要股指上涨1%以上，盘中沪指振幅达2.31%，成交同比略有放大。

　　爱建证券张欣认为，在地产政策或再度趋紧，以及7月宏观数据即将揭晓的背景下，本周股市再次上涨将面临前期阻力位2680-2700点，震荡盘升仍是主基调。昨日是本周股市开盘第一天，大盘保持窄幅震荡走势，截止下午收盘，沪指报2672.53点，微涨14.14点，涨幅0.53%。

　　未来影响股市上涨动力有哪些？张欣分析原因有三：

　　其一，地产政策或再度趋紧。银监会重申部分地区银行可据风险暂停发放三套房贷，贷款及首付比例应大幅提高。同时，上周五媒体报道，7月份全国超过一半城市的房地产市场的成交量结束下滑转而上扬，同时价格出现环比上升。其中杭州、天津、北京及上海涨幅明显，环比皆超过20%。可见，为了抑制高房价，地产调控政策有再度从紧的倾向，这与7月预期政策宽松有所相悖。

　　其二、市场资金供应面再度宽松。5日，保监会公布《保险资金运用管理暂行办法》称，保险资金投资于股票和股票型基金的账面余额不高于本公司上季末总资产的20%，占比由原来的10%提高了一倍。债券型基金和货币型基金占比5%。

　　今年上半年，保险资金投资基金、股票、股权等权益类投资占比大约为15%，离上限还有10%的空间。按照去年末总资产4万亿元计算，险资权益类投资的空间尚有4000亿元，市场资金供应面有所增加，而8月、9月份大小非解禁仍处于年内低位。

　　其三、央行《2010年第二季度货币政策执行报告》重申继续实施适度宽松货币政策。这份报告首次提出货币增长要考虑价格总水平，同时强调，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度。从报告中我们分析，下半年在通胀预期高涨的情况下，期待流动性明显宽松是不现实的。

　　从未来上涨空间来看，华融证券重庆营业部分析师伍渝认为，下半年新兴产业规划出台将是股市活跃的一个亮点。“去年中央经济工作会议明确提出要抓紧研究提出培育我国战略性新兴产业的总体思路，培育新的经济增长点。可以预测，新兴产业将成为创新的主要方向，也将面临巨大的增长空间。”他说。

　　而张欣认为，技术上看，沪指上周收复了5日均线和2650点主要支撑位，大盘短线将继续上行，本周初大盘仍有冲高需求，有望继续向上挑战2700点。“但值得关注的是7月CPI等宏观经济数据将公布，市场预期CPI有可能超过3%，通胀压力预期显现。而从扩容节奏看，下周星期一至星期三有7家公司IPO，其中包括光大银行募集资金200多亿元，市场扩容有所加快。这些潜在因素都要求投资者在操作上保持谨慎。”(记者 夏帆 实习生 曹军英)