农业股成“人气王” 上涨30%之后仍有空间？

　　投资逻辑的快速切换，多少令人应接不暇。近期，周期性股票经历了前期的估值修复以后，市场的号召力出现了减弱的迹象。而随着7月CPI预测值超预期的高以及农产品价格上涨所带来的通胀预期抬头。

　　来自W ind资讯的数据显示，申万农林牧渔指数自7月初至今已经累计上涨了30%以上，高出前期领涨的房地产板块和有色金属板块近10个百分点。

　　通胀概念股尤其是农业股已经成为了近期的人气王，而且包括国泰君安、申银万国和国信证券在内的主流券商们依然在浓墨重彩地渲染这一题材。

　　通胀预期短期仍会维持

　　农业股近期的上涨与通胀预期抬头息息相关“菜价、粮价和肉价的上涨，加上前期大蒜、生姜和绿豆的暴涨，引起了市场对通货膨胀的担忧，投资者投资于农业、食品饮料来对冲部分风险。”国泰君安研究员金润分析道。

　　实际上，通胀见顶论也在悄悄地起着变化。在环比下降的6月份C PI数据公布之时，业界曾一度认为C PI已经见顶，但由于受食品价格反弹和洪涝灾害影响，中国7月C PI创出年内新高已成市场共识。

　　国泰君安认为，市场对通货膨胀的担忧将会持续一段时间。“即使即将于本周公布的7月CPI数据低于市场预期，也并不能减弱市场对后期通货膨胀的担忧。”

　　支持该观点的逻辑有几个方面：全球性灾害性气候导致全球农产品价格上涨，国内恶劣的天气可能还将持续1个多月，甚至更为严重(历史上看8月是洪涝灾害最厉害的时期)；部分农产品供给的下降在短期内可能很难恢复(比如猪价，5月中小养殖户屠宰能繁母猪，使其存栏量下降，在短期内无法恢复)；灾害后潜在的疫病的发生也可能减少市场供应。

　　虽然通胀预期也并非牢不可破，比如湘财证券首席经济学家李康所分析的物价上涨可能在进入三季度后相对减弱，但从目前的情况看，通胀概念应该还有一定的生命力。

　　农产品涨价为投资主题

　　农产品股票在机构心目中位置颇为重要，在国信证券看来，农产品可能正在经历一波牛市，而首选的投资标的就是农业股。

　　申银万国将农业股的投资主线设定为农产品价格的上涨预期重点关注三个维度的题材。

　　首先是价格上涨受益股，包括獐子岛、东方海洋、好当家、圣农发展、正邦科技、中粮屯河、新中基和亚盛集团。其次关注农业新兴产业股，包括登海种业和敦煌种业。拥有农业资源的北大荒和永安林业也在被推荐之列。

　　另有机构统计，北大荒、新农开发、万向德农、禾嘉股份、亚盛集团、绿大地等个股主力增仓达到10个交易日，值得投资者跟踪。永安药业、大成股份、华星化工等农药股以及冠农股份、湖北宜化、盐湖钾肥等化肥股也是较多机构看好的股票。

　　“农业股价格出现比较激烈变化的本身就体现出热钱的特征，进出的资金至少在这段时间比较多看的是短期效益，因此暂时将农业股的上涨定义为主题性的行情。”广州证券研发中心副总经理袁季分析道。

　　他继续表示，农业股规模不大品种也不多，资金进出带来的股价波动会比较明显。“建议对农业股的操作还是应该立足波段，如果8月份大市冲高回落的话，此类主题机会还是应该谨慎对待。” （刘昊 实习生袁琳琳 ）