无视银监会"指引" 45%阳光私募净值披露不合规

　　业内分析人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时总结说，阳光私募净值披露不及时原因复杂，大致有三，一是产品提前终止；二是合同约定披露间隔期较长；三是为避免投资人情绪波动

　　近几个月，A股市场起伏不定，上证指数先是4月中旬到6月底期间大跌24.25%，接着在7月份反弹9.97%，8月份宽幅震荡。在这种波动市场中，投资者最急于掌握的就是理财产品的最新净值数据。然而，有340只私募基金未能在8月份及时披露业绩，且有9只阳光私募产品已经有三个月未披露净值，这与银监会去年明文规定的“阳光私募净值应每周披露一次”相悖。《证券日报》基金周刊记者电话联系了相关私募公司、信托公司及业内分析师，背后的玄机逐渐浮出水面。

　　367只阳光私募净值披露不合规

　　早在2009年3月，银监会发布了《信托公司证券投资信托业务操作指引》，为阳光私募单位净值的披露设立了“业内标准”，规定阳光私募净值应每周披露一次。但该规定生效近一年半时间，仍有多达4成的阳光私募们依然我行我素。8月份已经过快两周了，但有340只阳光私募未及时披露最新净值，占全部阳光私募产品总数的41.77%。

　　北京鼎天聚富投资旗下的鼎天聚富1期，最新净值披露日是今年6月30日，而该产品上期净值披露日是2009年12月31日，中间相隔181天；上海景林资产旗下的景林稳健2号于今年5月31日披露最新净值，与上期净值披露日相差110天。民森H号、融兴进取、套利通2号三只私募基金净值披露日与上期相比相差90天以上；另有136只私募基金净值披露日与上期相比相差30天以上。

　　《证券日报》基金周刊记者翻阅了《信托公司证券投资信托业务操作指引》，其中第十六条规定，信托公司办理集合管理的证券投资信托业务，应当按以下要求披露信托单位净值：一、至少每周一次在公司网站公布信托单位净值；二、至少每30日一次向委托人、受益人寄送信托单位净值书面材料；三、随时应委托人、受益人要求披露上一个交易日信托单位净值。

　　以此来看，不仅8月份不披露净值的340只私募基金不合规，还有27只尽管在8月份已披露最新净值，但与上期净值披露日相隔也超过一周，甚至有20只私募基金上期净值披露相隔一个多月。也就是说，目前共有367只阳光私募基金净值披露疑似违规，占比高达45%。

　　“今年以来，每周披露一次净值的阳光私募较前期增加很多，但每个月公布一次净值或者每两周公布一次的阳光私募仍然是多数。”一私募基金分析师表示，“目前规模较小的信托公司发行的产品，披露净值不合格的情况比较严重。”