名不副实
操作频频偏离契约
当基金公司在取名一事上“绞尽脑汁”的同时,曾经被基金公司当成卖点的风格投资却在被逐渐淡化。追逐热点、看重排名的心理让500多只偏股型基金往往“一窝蜂”地扎堆在市场上最活跃的部分股票上。
与基金契约所规定的投资方向偏离最大的是华夏大盘精选基金。在其招募书中,清楚写着“本基金属于大盘股票基金,基金股票资产的80%以上投资于大型上市公司发行的股票。”但其操作风格之激进是业内的共识,小盘股、低价股甚至ST股均成为其囊中之物。虽然该基金如今已经修改了基金契约,把投资范围从大盘股,扩大至小盘个股,但基金名称仍然叫“大盘精选”,与其操作风格相比,多少还是有点“牛头不对马嘴”。
除了风格倒置之外,大盘和小盘两类风格迥异的基金,选股时也常常“携手并进”。
譬如:焦点科技,6月末时,该股被11只基金重仓持有,最夸张的是工银瑞信旗下的“大盘蓝筹”和“中小盘成长”等4只基金均现身其中。
此外,部分基金的交易行为也有悖于契约中的风格。如中邮基金公司下属的一只基金,曾在不到半年的时间里,换手率高达606%,折合年周转率约为1450%。而有趣的是,这只基金在契约中明确指出以价值投资为主,意味着推崇长线投资。(王琛琛)
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