净值“假打折” 102只股基反弹市业绩两极分化(3)

　　“假打折”基金7月来

　　业绩两极分化

　　2009年，102只“假打折”基金有33只跻身当年偏股基金排行榜前1/3，另有42只分布在中1/3水平，其余27只位居后1/3排名。也就是说，在上行的2009年行情里，“假打折”基金整体业绩集中在偏股基金中上游水平。

　　2010年上半年，A股市场震荡下跌，可比的313只偏股基金净值平均增长率为-16.96%，102只“假打折”基金同期净值平均增长率为-18.98%，跑输同业平均水平2.02个百分点。从分布看，仅有19只“假打折”基金跻身同业排行榜前1/3，而退居后1/3排名的“假打折”基金多达47只。

　　但在今年7月以来的反弹行情中，“假打折”基金业绩明显两极分化。数据显示，313只偏股基金7月以来净值平均增长率为10.85%，102只“假打折”基金同期净值平均增长率为10.77%，与同业平均水平相差不大。但从分布看，有37只“假打折”基金跻身同业排行榜前1/3，同时有36只排名后1/3。业绩最好的“假打折”基金天治核心成长(最新单位净值0.5387元，单位累计净值2.0611元)7月以来净值回报14.74%，业绩最差的“假打折”基金是诺安价值增长(最新单位净值0.894元，单位累计净值1.839元)7月以来净值回报9.98%，两者业绩相差47.7%。

　　“在牛市时基金如果不分红，单位净值均较高，而投资者对高单位净值基金一般有所抵触，因此基金公司会选择用分红或拆分的形式，来降低基金的单位净值。而当市场表现不佳的时候，高分红基金的基金净值也会出现缩水，在分红和净值下跌的双重打压下，这类基金也会加盟低净值行列。”业内人士对《证券日报》基金周刊记者表示，“其实，用降低单位净值来取悦投资者的做法，从收益上来讲，对投资者并无帮助。不过，对新投资者来说，是件快事。” （记者 赵学毅）