航运股集体上扬有远忧 持续性不被看好

　　中国远洋(601919)在8月16日迎来了一次久违的涨停，在其带动下航运股集体上扬，中远航运(600428)和中海集运(601866)跟随着封住涨停。中国证券报记者了解到，市场传闻中国远洋中报和年报业绩有望超预期，成为中国远洋涨停的重要原因。

　　市场人士同时指出，航运股一年多以来一直下跌，没有出现像样的反弹，干散货和油轮的运价上周出现了强劲的反弹，集装箱运价近期更是徘徊在历史高点附近，这些也成为航运股上涨的重要推动力。

　　但由于世界经济复杂性和中国房地产调控，市场对航运市场下半年的走势并不乐观，因此航运股走势的持续性也不被分析人士看好。

　　运价反弹刺激业绩上涨

　　中国远洋中期业绩有望超预期，多位市场人士表示听说过这个说法，部分市场人士预期中期业绩有望达到0.25元到0.35元，每股收益大大超过市场原先的预计，更预计公司年度业绩可能达到每股收益0.7元，较目前的股价而言具有较大的上涨空间。

　　这种业绩预测并没有得到公司的确认，但近期航运价格的反弹成为航运股业绩上涨的重要催化剂。

　　东兴证券分析师周宁告诉中国证券报记者，上周油轮和散货船的运价都有所反弹，特别是VLCC和CAP型船反弹幅度特别大。以CAP型船为例，8月6日期租水平为每天1.3万美元，上周的期租水平为每天2.5万美元。同时，VLCC运价前不久的运价为每天1.3万美元，上周的运价为每天2.6万美元。两者的运价水平上涨幅度在一倍左右，市场定义为运价在底部确立后的反弹。近期集装箱市场运价在高位运行，对整个集运业务提供了有效支撑。

　　运价的反弹使得市场对航运公司的中期业绩充满期待，各大航运公司也发布了业绩预增或扭亏为盈的公告。特别是市场预测中国远洋业绩有望超过预期，集装箱业务高位运行的时间较长，干散货业务在下跌后近期开始有所反弹，未来运价的波动有望在成本线附近，这将对业绩有些提振。

　　持续性并不被看好

　　尽管航运股在16日反弹力度较大，特别是中国远洋等冲击涨停，渤海证券分析师马哲峰认为这是“航运业已经压抑太久”后的反应，对航运股后面的走势并不看好。

　　东海证券分析师张辉同样对航运股走好的持续性不看好，他认为下半年向下的趋势比较大。目前可能依靠惯性向上冲一下，但冲高回落的可能性更大。

　　市场对航运股的走势难言乐观，主要对于未来经济形势缺乏明确判断，同时对航运市场的运价水平无法准确估计，因此，航运股“很难找到股价中枢”，运价和股价难以契合。就下半年而言，中国出口形势比较严峻，意味着集装箱业务很难保持目前的高位，目前欧美航线基本处在历史高点。中国内部房地产调控，影响到中国对原材料的进口需求，主要由铁矿石和煤炭构筑的干散货市场存在着运量下滑的挑战。而油轮市场同样跟经济形势息息相关，一旦经济疲软，石油需求显著减少，油轮运价也就难有起色。 （记者 欧阳波 ）