投资收益公允价值缩水 上市公司业绩遭“双杀”

　　Wind数据统计，截至8月15日，已披露2010年中报的634家A股公司上半年合计实现投资收益81.93亿元，同比减少35.15%；公允价值变动收益合计1.6亿元，同比锐减68.34%。

　　同期，634家公司归属母公司股东的净利润合计1070.7亿元，同比增长58.73%；投资和公允价值变动所产生的收益对利润的贡献率大幅下滑。

　　投资收益对利润贡献度缩水

　　数据显示，今年上半年，634家公司投资收益占净利润的比重仅为7.65%，同比下降11%。

　　上半年，634家公司实现对联营企业或合营企业的投资收益合计为39.8亿元，同比增加38.54%；占同期投资收益的48.58%，同比提高近26%。

　　已披露2010年中报的625家非金融类企业共实现投资收益73.81亿元，占当期归属母公司股东的净利润比重为9.26%。其中，对联营企业或合营企业的投资收益为36.48亿元，占投资收益的比重为49.42%。

　　中报显示，中国南车(601766)上半年实现投资收益1.97亿元，其中对联营企业或合营企业的投资收益1.68亿元，同比分别增长212.8%、199.1%。

　　上半年，万科实现投资收益4.95亿元，同比增长205.19%，主要是处置金融资产收益以及其他投资项目投资收益增加。

　　公允价值变动收益锐减

　　在634家A股公司中，披露公允价值变动损益的131家公司实现公允价值变动收益合计1.6亿元，同比锐减68.34%。其中，34家公司的公允价值变动收益为正值，占比只有26%。

　　受累于自营业务亏损，东北证券(000686)、长江证券(000783)、华泰证券(601688)和光大证券(601788)公允价值变动损失较大。其中，东北证券公允价值变动损失达2.2亿元，长江证券公允价值变动损失超1.3亿元。

　　虽然公允价值变动收益明显下降，但相关上市公司持有的交易性金融资产的总市值在上升。这表明这些公司仍在增持股票等交易性金融资产。

　　统计显示，截至6月末，634家公司的交易性金融资产合计为508.1亿元，同比增加16.9%，比今年初增加10.2%。

　　6月末，634家公司合计持有可供出售金融资产2267.07亿元，同比增长18.7%，比今年初增加20.5%；合计持有投资性房地产298.16亿元，同比增长36.6%，比今年初增加17.9%。

　　在新的会计准则下，交易性金融资产、可供出售金融资产和投资性房地产采取公允价值变动计价，这些项目都将对公司当期利润造成影响。

　　228家公司汇兑

　　损失飙升11倍

　　截至8月15日，228家公司披露了上半年的汇兑损益情况。这228家公司上半年汇兑损益额为-1.65亿元，而去年同期仅为-1364万元，汇兑损失大幅增加了11倍。

　　在已披露中报的公司中，73家公司上半年的汇兑损益同比下滑，45家公司出现了不同程度的汇兑损失。中国船舶和华能国际的汇兑损失均超过了2亿元。

　　此外，不少公司由于汇兑损失的原因，对已经披露的业绩预告情况进行了下调。新嘉联、鑫富药业、天津普林等公司均表示，由于主要结算币种之一的欧元大幅下跌，汇兑损失增加，致使公司业绩下调。

　　从目前的情况看，上半年汇兑损失最大的上市公司当属兖州煤业。公司在7月底公布的业绩预告修正公告中表示，业绩出现差异的原因是由于澳元对美元汇率波动，导致兖州煤业澳大利亚有限公司的美元贷款产生账面汇兑损失。在兖州煤业合并兖煤澳洲的财务报表后，出现约11.14亿人民币的汇兑损失。受此影响，兖州煤业预计今年上半年业绩略增，而此前预计的净利润增幅超过100%。