“大象”起舞 “老鼠”坠落

　　上周五的下跌并未改变市场全周上扬的局面，大盘依旧维持震荡上行的格局。从风格角度来看，与此前数周不同的是，上周大盘股整体小幅跑赢大市，而中小盘股及题材股则整体跑输大市。据此，有分析人士表示，当前市场特征的细微变化，或暗示小盘股反弹脉冲的格局将画上句号。

　　据统计，除去配股指数，上周17只申万风格指数仅4只跑赢大市。其中涨幅居前的是申万亏损股指数、绩优股指数、低市盈率指数及大盘指数，全周分别累计上涨2.1%、2.06%、1.73%及1.58%；而表现较差的风格指数分别是代表题材股的活跃指数、中市盈率指数、高价股指数及高市净率指数，前两者分别逆市下跌0.38%及0.35%，后者则均实现不到1%的涨幅。

　　整体而言，在市场上周仍收出一根周阳线的基础上，大盘股终于从“蠢蠢欲动”进入发力上攻的状态；目前，不论期待已久的风格转换会不会就此来临，至少大盘股的启动在一定程度上给小盘股的火爆行情进行了“降温”，预计未来一段时间小盘股相对大盘股估值的高溢价状况再度向上刷新历史新高的可能性不大。不过，基于经济下滑趋势已较为确定，三、四季度企业盈利出现下滑已难以避免，在此背景下，期待大盘股的整体性向上行情，可能也并不现实。本报记者 魏静