联飞翔定增乍现39倍高PE 机构“押宝”新三板

　　新三板定向增资市盈率纪录再度刷新。联飞翔24日发布的增资方案显示，公司拟以每股5.5元的价格定向增发不超过900万股，对应2009年摊薄市盈率高达39倍。记者梳理发现，不少法人投资者频频“光顾”新三板定向增发，颇有押注豪赌IPO的意味。

　　联飞翔本次定向增资距上次仅隔8个月，当时增资价为每股3.2元，共发行1044万股募得资金3340.8万元。时过境迁，联飞翔本次增资价已升至每股5.5元，以公司2009年摊薄每股收益0.14元推算，对应的静态市盈率约为39倍，刷新新三板定增纪录，甚至已接近部分中小板新股的发行市盈率。

　　拟认购联飞翔新增股份的对象共20名，10名为法人，另10名为公司员工。其中，北京施雨科投资拟认购不超过150万股，成都恒利捷物资拟认购不超过150万股，广州永吉投资拟认购不超过90万股，上海嘉程信息拟认购不超过60万股。

　　记者留意到，这已是恒利捷物资最近3个月内参与增资的第3家新三板公司。东宝亿通5月16日披露的定向增资方案显示，成都恒利捷物资拟出资500万元认购100万股；中海阳7月份完成增资，增资价为每股9元，恒利捷物资斥资2700万元认购300万股。

　　资料显示，恒利捷物资成立于2009年9月，注册资本仅1000万元，主要销售金属材料、化工原料、建辅建材等。而其参与上述3次增资合计耗资逾4000万元。

　　事实上，专职“淘金”新三板的投资客并不鲜见。其中涉猎最广的是上海天一投资公司，其投资足迹涉及东宝亿通、联飞翔、现代农装、合纵科技等；纳爱斯浙江投资曾参与现代农装、东宝亿通等公司的定向增发；启迪中海创投则通过定向增资成为世纪瑞尔、联飞翔的股东。值得一提的是，这几名活跃于新三板市场的投资者，在主板公司中鲜有投资。

　　那么，究竟是何魅力吸引投资者高价入股新三板公司呢？业内人士分析，创投机构最注重退出渠道，新三板公司不断上升的创业板IPO预期，是推动投资者入驻的最重要因素。退一步讲，新三板交易平台本身就是创投退出的一个路径，若公司未上市也不愁退出。上述3名投资者“押宝”的公司中，合纵科技、世纪瑞尔的创业板IPO已获证监会受理，一旦公司上市，“押宝”的机构将获益不菲。实习生 黄世瑾 记者 徐锐