乳业市场复苏 光明、伊利半年报飘红

　　受益于国内乳业市场的良性复苏，光明乳业(600597.SH)和伊利股份(600887.SH)交出了不错的2010年中期成绩。

　　光明乳业和伊利股份2010年半年报显示，光明乳业今年上半年实现营业收入43.27亿元，同比增长12.35%，归属于上市公司股东的净利润为0.61亿元，同比增长34.70%。伊利股份则在上半年实现主营业务收入146.93亿元，比去年同期增长20.27%；实现归属于母公司所有者的净利润3.45亿元，比上年同期增长35.58%。

　　不过值得注意的是，光明乳业去年年报对2010年的盈利预期提及，争取实现营业总收入94.8亿元，净利润1.9亿元。而伊利股份也同样预期2010年实现主营业务收入268亿元。

　　对比如今的成绩单，不难发现，截至今年上半年，伊利股份完成全年收入的54.82%，光明乳业完成全年收入计划的45.6%，但扣除非经常性损益后，光明乳业的净利润为0.49亿元，仅完成全年净利润的25.79%。

　　光明乳业在公告中解释称，公司业务存在一定的季节性因素，因此全年计划任务完成量不足一半，而三季度将是公司业务旺季。

　　乳业分析师王丁棉昨告诉《第一财经日报》，乳品消费一般下半年比上半年旺，“一般情况下，下半年可以比上半年有30%左右的提升。”

　　在王丁棉看来，今年企业的业绩其实与消费市场的背景有很大关系。

　　他向记者分析，今年上半年乳业市场尚处于恢复的过程，从业内企业在终端搞大规模的促销可见一斑。“前段时间三聚氰胺的‘重出江湖’以及‘激素门’事件虽未直接牵涉到液态奶，但有关联性，市场反映出消费者对行业信心仍显不足。”他说。

　　此外，光明乳业在半年报中指出，受农产品价格上涨及部分地区恶劣天气的影响，奶源紧张凸显，奶源价格逐步提升，使得公司乳制品毛利率略有下降。乳制品营业成本比上年同期增长16.77%，乳制品的营业利润率比上年同期减少2.59%。

　　对此，伊利也表示，原料奶、白糖等原料价格持续上涨带来巨大成本压力，液态奶及乳制品制造业营业成本比上年同期增长27.81%，营业利润率比上年同期减少3.75%。

　　“在消费环境并不理想，物价指数、原材料、加工成本上升以及奶源紧缺的多重因素影响下，导致企业净利润的减少。”王丁棉强调。

　　但他也补充说，上月，光明乳业宣布并购新西兰Synlait Milk是个利好消息，可以直接解决奶源问题。“如果乳业市场下半年不出现大风波以及行业危机，按照下半年比上半年增长30%，光明乳业有可能完成之前预定的目标，但净利润方面存在一定的难度。”他判断。(李静颖)