A股9月未现开门红 机构认为九月难现大行情

　　九月的A股未迎来开门红，大盘在2600~2700点附近来回震荡，尽管只有数十点的空间，但市场二八分化明显，前期强势股退潮，新能源、新材料、医药、零售消费类等板块个股表现活跃，连创新高。业内人士分析，权重股与题材股热度的转换将给市场带来变盘风险，九月的A股市场继续振荡的可能性比较大。

　　权重股进入估值底部

　　农银汇理策略价值基金经理程涛认为，下半年中国经济的微观层面虽有不确定性，但整体前景看好，目前中国经济已进入中周期的反弹路径。不过，从市场估值来看，目前权重股已进入估值底部，这决定了市场的价值底位较为坚固，下半年A股市场行情或有反复，但震荡盘升的概率更大。

　　程涛指出，中国经济已经进入反弹路径，因此蓝筹等权重股会维持稳定；下半年，新兴产业的投资前景向好。未来医药、TMT、食品饮料、新能源、节能减排、智能电网，将涌现一批高成长的牛股。

　　基金经理谨慎乐观

　　7月反攻，8月盘整，9月份的A股市场又如何呢？金鹰基金公司投研总监杨刚认为，海外经济二次探底、通胀预期上升以及房地产行业调控是市场上涨的最大压力，在以上三大不确定性没有消除之前，市场将会继续震荡

　　农银汇理策略价值基金经理程涛认为，下半年A股面临两大不确定因素：首先，从海外来讲，美国经济依然处于探底过程中，难免有所反复。国内货币层面不可能大幅度放松，可能维持目前政策不变，而粮价、猪肉价格、以及自然灾害等短期突发事件则可能引发短期的货币收紧。其次，房地产价格没有得到很好的控制。近期有关领导人发表的关于房地产调控的言论应该引起关注，加之10月份是房地产商推出新盘的旺季，一旦成交量显著放大引起房价攀升，可能再度引来政策调控。

　　重点关注个股行情

　　对于下半年的股市投资，中欧价值发现基金经理苟开红表示，下半年投资重在精选个股，轻大盘指数，由于宏观经济见顶过程才刚刚开始，当前的市场环境下，投资者在积极寻找投资机会的同时，也要严格控制风险，保持谨慎态度。“未来我们将基于个股的业绩与估值水平精心选股，严格控制仓位并尽量避开没有业绩支撑的个股，对于前期涨势过于凶猛、业绩表现不足以支撑其估值的个股也将逐步进行换仓，而经过前期急跌，一些周期类股票的估值已达到较低水平，在业绩支撑下，其投资价值显现，我们将对此类股票逐步建仓。”

　　杨刚认为，下半年投资者在配置上应更加均衡，并加强对个股的挖掘。金鹰基金下半年的投资主线主要包括三个方面：第一是基建和保障房，如建材、钢铁等板块；第二是节能环保领域；第三是现在比较热的区域经济概念，如内蒙古、海西区域等板块。

　　此外，业内人士还表示将继续看好金鹰中小盘未来的表现，并认为该基金操作策略灵活，将有助于其把握住市场风向，并能及时的调整投资方向。(记者 袁峰)