船小未必好调头 5只小盘股基失落中小盘“盛宴”

　　虽然监管层已一再提示中小盘个股的风险，但仍然未能挡住市场对其投资热情。

　　昨日，中小板指数再次创出了6288.69点的新高。自年初以来，截至9月8日，该指数累计涨幅已达11.66%，而同期沪深300指数却下挫了16.63个百分点。

　　中小盘股票这场“盛宴”让以灵活著称的小盘基金们格外受益。在主动偏股型基金今年的业绩排行榜上，排名前十的基金中便有6只规模在20亿元以下。同时小盘基金平均业绩不但好于大盘基金，更好于主动偏股基金整体业绩。

　　好买基金分析师曾令华在接受《证券日报》记者采访时表示，在中小盘股行情中，小盘基金会表现得比较好；今年上半年，基本是中小盘股的“天下”，其时，中小规模基金表现也相应较好；7月份以后，大盘股开始走强，部分配置得当的大盘基金的业绩也随之反弹。

　　当然，并非所有小规模基金能够顺利搭上中小盘这班“顺风车”。年初以来，主动偏股基金中，业绩排名后50的名单中，便有19只基金规模在20亿元以下；而业绩排在后10位的基金中，更出现了国联安红利、金元比联价值增长、华富竞争优选和华富策略精选等4只小盘基金。

　　顺应市场潮流

　　小盘基金整体业绩领先

　　按照好买基金研究中心之前的分类，基金资产净值在100亿以上的基金称为大规模基金，40～70亿的称为中规模基金，20亿以下的称为小规模基金。根据WIND数据统计，以今年6月末的基金份额和9月7日的基金单位净值来计算，2010年以前成立的343只偏股型基金（刨除指数类基金）中，符合小盘基金定义的基金共有127只。这些小盘基金中，规模最大的华安动态灵活配置规模为19.54亿元，规模最小的华富策略精选规模只有5315.32万元，平均规模为8.01亿元。

　　事实上，小规模基金今年的整体业绩好于一般基金。年初以来，截至9月7日，127只小盘基金平均单位净值增长率为-2.06%。相比之下，343只主动偏股型基金同期单位净值平均缩水了3.1%，而规模在100亿元以上的47只基金，同期回报率仅为-6.01%。

　　值得一提的是，今年主动偏股基金业绩前10位中，小盘基金占据了其中的6个席位。其中，东吴行业轮动、东吴进取策略、银河行业优选、信诚盛世蓝筹、天治创新先锋和景顺长城能源基建分别以16.8%、14.86%、13.69%、12.5%、11.94%、11.84%的单位净值增长率排名同类基金第2、3、5、8、9、10位。这些基金资产净值约为15.18亿元、3.79亿元、3.64亿元、9.84亿元、6384.38万元、4.41亿元。

　　某基金人士表示，上述小规模基金今年业绩之所以表现优异，很大程度是因为它们很好地利用了自身的规模优势进行调仓。通常而言，小规模基金调仓较为灵活。

　　4只小盘基金业绩垫底

　　几无中小盘股票偏好

　　不过，并非所有小盘基金都如此幸运，借上了市场这阵“东风”。根据统计，年初以来，小规模基金中，仍然有17只单位净值缩水率在10%以上，更有19只基金更是排名垫底，进入主动偏股基金后50名。

　　其中，国联安红利、金元比联价值增长、华富竞争力优选、华富策略精选等小盘基金的业绩更是排在同类后10位。年初至9月7日，它们的单位净值分别缩水了17.2%、15.31%、15.28%和17.75%。粗略估算，这些基金的规模分别为6435.73万元、1.54亿元、14.44亿元和5310.7万元。