别再拿2700点说事儿 “屏障论”站不住脚

　　2700点似乎成了A股短期无法逾越的一道屏障，上证指数几次触及都无功而返。但环视A股周边市场表现、检视A股自身的基本面，似乎这种“屏障论”根本站不住脚。

　　事实上，A股自7月初开始反弹以来，就有各种各样的言论(包括券商报告、分析师股评、论坛发言等)不断猜测反弹何时见顶并见诸各大财经媒体，而到了近期，2700点更成为一些机构主力经常念叨的一个魔咒。一位在股市摸爬滚打了十多年的老股民抱怨说，“现在，就算有上市公司业绩支撑你也别指望股市表现能好到哪去，他们(指机构大户)动不动就拿2700点说事儿。”他分析说，机构大户是以2700点之下作为“政策安全地带”，“如果他们没有收集够筹码就会选择做空，在期指市场获利；如果筹码收集够了，他们就反手做多，同时在股票和期指来个‘双赢’，咱们‘小散’也只能跟着坐过山车了……”

　　从市场人士尤其是自称为“小散”的中小股民对于9日大市“假摔”的言论就可以看出部分投资者对于市场信息不对称的不满。说到这，笔者就来分析一下前文提到的“屏障论”站不住脚的原因：

　　首先，我们不妨总结一下2010年A股上市公司的中报——有机构统计数据显示，2010年上半年A股上市公司的中期净利润同比增长约41%，净利润同比增长率更创出近3年的新高。既然数据当中谈到刷新了“近3年的新高”，那么参考系当然就包括上证指数创出6124.04点的2007年7月。比较可见：虽然上市公司今年中期的整体业绩上涨了四成，但大市指数的点位却不及2007年7月高点的一半，这个现象显然不能成为上证指数屡试2700点都无功而返的理由，但却可以有力地证明目前A股的整体估值相对地趋于理性和合理的区间，吸引力正在凸显。

　　我们再简单分析一下A股的基本面及对比周边市场的表现：今年以来，各国政府以及经济学家们的言论都释放出一个明显的信号，即“受金融海啸影响的最困难时期已经过去”。目前，各国已经将政策的重心从对抗金融风暴转向加紧经济复苏，这为全球各主要市场的走强提供有力的基本面理据，例如：美股在近期曾一度跌破万点大关后，但迅速大幅反弹并重新站稳在万点之上；香港恒生指数也自7月份低点不到19000点开始反弹，并企稳在21000点之上……

　　相比之下，A股几番在2700点前踯躅的表现不禁令人备感困惑：这种走势既不能反映国内、国际宏观经济基本面趋暖的因素，也不能体现上市公司整体盈利大幅提高的利好，与周边市场的走势对比就更是明显脱节，A股究竟怎么了？

　　最近，我们欣喜地看到，日前证监会有关领导再次提及要进一步健全市场法治和加强监管工作，以维护“三公”原则和正常的市场秩序。当然，在目前中小投资者与机构投资者在实力对比上存在悬殊差距的情况下，类似于拿2700点说事儿的做法或许仍可以成为某些大户操纵市场的一个幌子，理性的投资者只有拨开云雾看清庐山真面目，紧盯宏观经济大趋势，紧跟政策指挥棒，去伪存真地看待上市公司业绩和基本面，才能不被拿2700点说事儿者忽悠得晕头转向。(唐盛)