从农行破发看航母下沉 未来市场能否不破不立？

　　在经历了一个月的僵持以后，上周四农行A股终于破发，周五收于2.6元，较发行价下跌3%。农行破发引发市场恐慌，股指跌破2600点，以银行为首的蓝筹航母集体下沉。

　　在农行破发的大背景下，上周两市第一权重板块银行股纷纷下跌，其中工商银行、中国银行等创下一年多来的新低，光大银行也创出了上市以来的新低。导致银行股近期破位下行的无非有两大原因：一是市场担忧央行加息在即；二是市场担忧银行监管力度可能加强。

　　统计显示，目前金融服务业的市盈率最低，只有10.96倍。银行业盈利的高速增长与低估值矛盾从2009年以来一直延续，今年表现得尤为明显。从逻辑上看，息差的保护、资产的扩张是支持业绩高速增长的主要原因，但是在政策大环境的影响下这一模式已经出现拐点，在新的盈利增长模式出现之前，银行的低估值不难理解。

　　东方基金表示，今年四季度末和明年初估值低的大盘蓝筹股将会出现机会。对于长期投资者来说，银行股现在或许已经应该进入瞄准视野。

　　此前市场曾有预言，农行破发之时即是大盘见底之日，未来市场能否不破不立呢？我们将拭目以待。(任强)