上海莱士：“深耕”血液制品领域 提价预期明显(4)

　　100%专注血液制品行业

　　尽管行业壁垒相当高，但是上海莱士还是要面对一些竞争对手，其中华兰生物和天坛生物(600161.SH)同样都是上市公司。

　　而上海莱士和其他公司最大的不同或许就在于其对血液制品行业100%的专注。

　　据了解，作为国内最早实现血液制品批量化生产的厂家之一，上海莱士至今仍保持着对血液制品行业的专注。在涉足血液制品业务的已上市企业中，公司是唯一一家业务内容100%集中在该领域的厂家。

　　2009年的数据显示，华兰生物血液制品的营业额为5.05亿元，占公司营业收入的41.43%，天坛生物血液制品的营业额为3.50亿元，占公司营业收入的32.58%。而同期，上海莱士血液制品的营业收入为3.88亿元，占公司营业收入的100%。

　　“由此可见，随着血液制品行业景气度的爬坡，上海莱士受益于整个行业大发展的关联度最高。”李淑花认为，天坛生物受累于自身疫苗业务的低增长，华兰生物血液制品规模最大但基数效应也相应降低，因此唯有上海莱士，其独具特色的高纯度与低基数为业绩的高增长奠定了基础。

　　尽管如此，从毛利率来说，上海莱士虽胜于天坛生物，但仍比华兰生物略逊一筹，公司上半年血液制品的毛利率约为63.63%，同期华兰生物血液制品的毛利率则为70.55%，天坛生物血液制品的毛利率为55.30%。

　　李淑花认为，由于公司静丙和小制品提价集中在2009年底和2010年初，2009年下半年基数较低，所以预计下半年公司经营业绩将显著好于上半年。

　　公司中报中也已经披露，预计2010年1~9月归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长20%~50%。

　　除此之外，二季度公司股东户数大幅减少，从一季度末的11455户锐减至8875户，减少幅度为22.46%，筹码进一步集中。(江怡曼)